摘要：文 望京博格（轉(zhuǎn)載請注明出處）一、兩萬買基金放五年，不管漲跌會怎樣？市場從2021年開始毒打基金投資者，尤其在2022年跌宕起伏之中反復經(jīng)歷“希望與失望”之后，大家對于投資基金興趣穩(wěn)步下滑。望京博格在這里就跟大家聊聊：兩萬買基金放五年，不管...

文 望京博格（轉(zhuǎn)載請注明出處）

一、兩萬買基金放五年，不管漲跌會怎樣？

市場從2021年開始毒打基金投資者，尤其在2022年跌宕起伏之中反復經(jīng)歷“希望與失望”之后，大家對于投資基金興趣穩(wěn)步下滑。

望京博格在這里就跟大家聊聊：

兩萬買基金放五年，不管漲跌會怎樣？

（1）貨幣基金

目前貨幣基金年化收益1.6%左右，超短債年初還能達到3.5%左右，目前也下滑到2%左右，假設未來貨幣基金（含超短債）年化2%，五年復利差不多就是（1+2%）^5-1 大概等于10.4%；

（2）債券基金

純債基金100%投資債券；

二級債基主要投資債券（投資股票部分不超過20%）；

為了簡單我們這里僅討論純債基金。

中證指數(shù)公司有一個純債債基指數(shù)（930609），過去五年累計收益是19.93%，對應的年化收益為3.70%，這個算是還不錯的收益了。

目前，五年期國債利率2.4%左右；五年期存款利率基準2.75%，有些股份制銀行可以給到3%左右，有些小銀行可以給到4%左右（估計大家也不敢存了）。

咱們就按未來五年債基金年化收益是3.5%計算，五年復利差不多就是（1+3.5%）^5-1 大概等于18.8%，看著還不錯了。

（3）指數(shù)基金

滬深300指數(shù)

目前市盈為12.03倍，歷史中位數(shù)為12.42倍。

假設盈利不變的情況下，五年之后滬深300市盈率從12.03倍回歸到12.42倍，指數(shù)漲幅僅為12.42/12.03 -1 等于3.24%。

投資指數(shù)除了賺取均值回歸的錢之外，主要賺取企業(yè)盈利增長的錢。假設滬深300指數(shù)未來五年盈利增速為每年10%，五年復利差不多就是(1+10%)^5-1 大概等于61.10%。

投資滬深300指數(shù)五年結(jié)果：

均值回歸收益3.24%；

企業(yè)盈利收益61.10%；

兩者合計64.34%

其中均值回歸的收益被低估了，滬深300指數(shù)十年前金融行業(yè)（銀行、保險、證券）權(quán)重占比40%左右，現(xiàn)在金融行業(yè)占比不到20%，未來五年滬深300指數(shù)的市盈率中位數(shù)應該比12.42倍更高一些；

中證500指數(shù)

目前市盈為20.54倍，歷史中位數(shù)為29.02倍。

假設盈利不變的情況下，五年之后中證500市盈率從20.54倍回歸到29.02倍，指數(shù)漲幅僅為29.02/20.54 -1 等于41.29%。

投資指數(shù)除了賺取均值回歸的錢之外，主要賺取企業(yè)盈利增長的錢。假設中證500指數(shù)未來五年盈利增速為每年10%，五年復利差不多就是(1+10%)^5-1 大概等于61.10%。

投資中證500指數(shù)五年結(jié)果：

均值回歸收益41.29%。

企業(yè)盈利收益61.10%。

兩者合計102.39%

其中均值回歸的收益被高估了，歷史市場給予中小盤的估值比較高，未來就沒有這么高了，我覺得中證500指數(shù)的中位數(shù)盈利也就是25倍了，這個的話均值回歸的收益最降低到22.5%左右，企業(yè)盈利收益還是60.10%的話，五年回報降低到82.60%了。

二、本周市場漲幅

博格超配的（醫(yī)藥+醫(yī)療）本周跌了-3.31%，超配的軍工回調(diào)了-0.91%，低配房地產(chǎn)、新能源漲幅比較多，按博格的目前的持倉本周應該是虧損的。

按照“一切虧損源于追高”的邏輯；

博格采用“從低估值里面，投資未來有潛力的行業(yè)”的策略；

目前堅持定投恒生科技、恒生醫(yī)療、芯片ETF聯(lián)接基金。期望通過底部定投的方式獲得更多“便宜的”籌碼。

今天就聊到這里，

關(guān)注望京博格，投資一路相伴！

風險提示：以上所涉及標的不作推薦，也不構(gòu)成對任何人的投資建議，股市有風險，入市需謹慎。