摘要：一、要聞速遞1.半導(dǎo)體、醫(yī)藥ETF 上周資金凈流入居前上周，A股ETF表現(xiàn)分化，電力、光伏相關(guān)ETF漲幅居前，廣發(fā)中證全指電力公用事業(yè)ETF上漲6.23%，華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF上漲5.89%，博時中證全指電力公用事業(yè)ETF上漲...

一、要聞速遞

1.半導(dǎo)體、醫(yī)藥ETF 上周資金凈流入居前

上周，A股ETF表現(xiàn)分化，電力、光伏相關(guān)ETF漲幅居前，廣發(fā)中證全指電力公用事業(yè)ETF上漲6.23%，華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF上漲5.89%，博時中證全指電力公用事業(yè)ETF上漲5.75%，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、國泰中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、華安中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF等漲幅均超過5%。

從資金流向來看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥相關(guān)ETF凈流入居前。以區(qū)間成交均價估算，上周，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF凈流入10.21億元，華寶中證醫(yī)療ETF凈流入7.76億元，易方達滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF凈流入7.17億元，國泰CES半導(dǎo)體芯片ETF等凈流入超過3億元。

2.基金業(yè)馬太效應(yīng)凸顯 優(yōu)質(zhì)標的持續(xù)受青睞

數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日發(fā)稿時，187只基金(未合并A/C份額，下同)正處于發(fā)行期，其中8月開啟募集認購的基金數(shù)量有116只。此外，月內(nèi)還有52只基金將開啟發(fā)行，其中本周將有38只基金“同臺競技”。

業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金總體規(guī)模已突破26萬億元，基金公司之間的競爭也日趨激烈，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。面對當(dāng)前震蕩的市場環(huán)境，不少基金投資者仍處于觀望階段。就新發(fā)基金來看，圍繞新能源、同業(yè)存單、專精特新等熱門主題產(chǎn)品以及作為稀缺標的基礎(chǔ)設(shè)施REITs更受投資者青睞。

3.三大積極信號！機構(gòu)投資方向明確 資金借道ETF入市

近階段的市場震蕩并沒有阻止資金的入場步伐，ETF資金、基金新發(fā)、北向資金三大資金信號均亮起“綠燈”。不僅如此，從權(quán)益類基金經(jīng)理近期觀點來看，盡管有所分化但總體較為樂觀，景氣成長和大消費主線備受關(guān)注。經(jīng)歷了二季度的快速反彈后，下半年來市場進入了“中場休息”。不過，市場資金面卻在此時頻頻傳來積極信號。

Choice數(shù)據(jù)顯示，7月以來，截至8月19日，盡管權(quán)益類ETF(非QDII、商品型)平均跌幅為3.84%，但“聰明錢”卻呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢，權(quán)益類ETF總份額增加了244億份。

4.ETF規(guī)模連續(xù)4個月增長 醫(yī)藥主題基金獲市場青睞

在經(jīng)過交易型開放式指數(shù)基金(ETF)密集發(fā)行的7月后，8月以來ETF份額增長速度明顯放緩。證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，ETF數(shù)目最新達到725只，月初以來ETF份額增加105.76億份，較月初增長0.79%，遠小于上個月1154.38億份的份額增長。

值得注意的是，截至目前ETF規(guī)模已連續(xù)4個月實現(xiàn)增長，最新總規(guī)模達到15108.25億元，較月初微增0.28%，ETF資產(chǎn)凈值再創(chuàng)新高，相較于今年3月的低點增長超過10%。

5.全球最大公募發(fā)聲！衰退只是時間問題，看好中國股市

2022年，在疫情與地緣政治等影響以及持續(xù)通脹的雙重作用下，全球市場面臨著經(jīng)濟衰退的嚴峻考驗。近日，全球最大公募基金之一先鋒領(lǐng)航對2022年全球經(jīng)濟及市場展望做了年中回望與前瞻。

先鋒領(lǐng)航投資策略及研究部亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家王黔指出，“高通脹率、高利率和金融條件的急劇收緊以及信心的不足和經(jīng)濟基本面的削弱，可能會形成一個惡性循環(huán)。到目前為止，強勁的就業(yè)和薪資增長也在擠壓企業(yè)的利潤，并使企業(yè)在今后的支出和招聘方面更為謹慎。目前來看，我們預(yù)計今年全球下半年經(jīng)濟增速將低于趨勢水平，未來24個月內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的可能性加大。”

二、基金視點

1.中歐基金羅佳明：看好港股優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟賽道

中歐基金的基金經(jīng)理羅佳明認為，伴隨近年來雙循環(huán)下的產(chǎn)業(yè)及消費雙升級，“新經(jīng)濟”正逐步成為中國經(jīng)濟增長的主導(dǎo)動力，產(chǎn)業(yè)地位與日俱增，發(fā)展空間廣闊。相較于A股而言，港股匯聚了不少稀缺優(yōu)質(zhì)“新經(jīng)濟”標的，生物科技、互聯(lián)網(wǎng)、電商等細分賽道優(yōu)勢顯著，未來增長潛力巨大。且港股作為離岸市場，與A股相關(guān)性較低，配置港股可適度對沖風(fēng)險。展望后市，羅佳明表示，未來港股市場或?qū)⒂瓉砣笾骶€機會：一是上游類資產(chǎn)，包括能源和船運類板塊；二是穩(wěn)增長相關(guān)資產(chǎn)，如地產(chǎn)鏈、汽車、消費等領(lǐng)域；三是科技類資產(chǎn)，如互聯(lián)網(wǎng)和硬科技相關(guān)板塊。

2.諾安基金王創(chuàng)練：經(jīng)濟逐步復(fù)蘇趨勢仍會持續(xù)，經(jīng)濟回歸高質(zhì)量發(fā)展的節(jié)奏

王創(chuàng)練分析，從中期的維度來看，隨著疫情影響逐漸減弱，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇趨勢仍會持續(xù)，經(jīng)濟回歸高質(zhì)量發(fā)展的節(jié)奏，將會直接影響資本市場的投資效率。他具體說道，在這一趨勢下，A股“以我為主”局面仍將延續(xù)，后續(xù)投資應(yīng)關(guān)注股價經(jīng)過前期大幅下跌且未來幾個季度ROE逐步上行的個股，這些公司主要集中在養(yǎng)老、醫(yī)藥、消費、新材料、出行及鑄造等板塊。以汽車行業(yè)為例，王創(chuàng)練表示，汽車行業(yè)整體發(fā)展情況雖然不算太景氣，但新能源汽車銷量卻能持續(xù)正增長，并帶來了亮眼的二級市場表現(xiàn)。在新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面，目前利潤空間最為豐厚的依然是電池材料這一環(huán)節(jié)。

3.鵬華基金張宏鈞：新能源未來有望繼續(xù)涌現(xiàn)大量投資機會

針對新能源投資行情，鵬華新能源精選混合基金的基金經(jīng)理張宏鈞近日發(fā)表觀點指出，盡管新能源產(chǎn)業(yè)在今年一度遭遇明顯回撤，但不管是光伏、風(fēng)電、新能源車，還是新能源賽道里很多其他子環(huán)節(jié)，都處在發(fā)展初期階段。并且，這些賽道作為新興行業(yè)，其發(fā)展增速相對比較快，未來有望涌現(xiàn)出大量投資機會。

張宏鈞表示，把握新能源產(chǎn)業(yè)投資機遇最重要的是信心，新能源賽道很多能夠代表未來發(fā)展方向的資產(chǎn)，錯殺往往是階段性的。接下來，會根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段分析企業(yè)的經(jīng)營態(tài)勢、經(jīng)營節(jié)奏來綜合判斷投資節(jié)奏。

4.招商證券：四季度容易發(fā)生風(fēng)格切換，從現(xiàn)在開始需密切關(guān)注切換信號

招商策略認為，2007年以來多次發(fā)生過年底的風(fēng)格切換，年底風(fēng)格切換通常會發(fā)生在穩(wěn)增長意愿強烈、社融明顯回升的下半年至四季度，由于風(fēng)格切換時上證50和大盤價值領(lǐng)漲同時成長和小票可能會明顯調(diào)整，因此在年底發(fā)生風(fēng)格切換，更加受到市場關(guān)注。四季度容易發(fā)生風(fēng)格切換的原因包括沖刺全年經(jīng)濟增速目標引發(fā)社融明顯上行，小票和部分成長板塊到年底業(yè)績?nèi)菀椎陀陬A(yù)期以及年底排名壓力倒逼投資者調(diào)倉。觀察和預(yù)判風(fēng)格切換的關(guān)鍵在判斷社融是否能夠回升，社融是一個低頻數(shù)據(jù)，觀察銀行間利率、地產(chǎn)成交、高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)都是幫助判斷社融的高頻數(shù)據(jù)。除此之外，如果在此前上證50被市場忽略和拋棄，那么年底一旦發(fā)生風(fēng)格切換，超額收益將會更加劇烈，從現(xiàn)在開始需密切關(guān)注風(fēng)格切換的信號。

5.中信證券：賽道內(nèi)高切低，行業(yè)間熱切冷

中信策略認為，經(jīng)濟恢復(fù)的斜率再次放緩，穩(wěn)增長預(yù)期小幅升溫，政策預(yù)期再次上修，針對性加力空間仍存，市場已經(jīng)開啟切換，賽道內(nèi)從高估值切向低估值，行業(yè)間從熱門切向冷門，建議繼續(xù)堅持均衡配置，重心轉(zhuǎn)向偏冷門行業(yè)。首先，夏季工業(yè)用電緊張以及全國范圍內(nèi)散點疫情可能進一步影響經(jīng)濟上行斜率，房地產(chǎn)市場修復(fù)依舊遲緩，紓困力度加碼預(yù)期開始升溫。其次，近期政策上密集督導(dǎo)前期穩(wěn)增長舉措落實，并針對性加大財政貨幣力度，地產(chǎn)領(lǐng)域紓困政策正加力，穩(wěn)信用、保交付、促需求同步發(fā)力。最后，從市場層面來看，賽道板塊熱度已經(jīng)達到頂峰，缺乏增量資金承接的情況下難以維系，近期密集出現(xiàn)冷門行業(yè)個股中報超預(yù)期，對行業(yè)的偏見導(dǎo)致定價錯誤普遍存在，此輪高切低料是賽道內(nèi)高估值切低估值，行業(yè)間熱門高波動切冷門低波動。

三、基金凈值

開放式基金凈值上漲TOP50:

開放式基金凈值下跌TOP50: