摘要：上市險(xiǎn)企年中成績單陸續(xù)放榜。財(cái)險(xiǎn)板塊車險(xiǎn)復(fù)蘇、壽險(xiǎn)板塊個(gè)險(xiǎn)渠道仍面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“中國人?！保┘捌鋬杉易庸局袊嗣褙?cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人保財(cái)險(xiǎn)”）、中國人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人...

上市險(xiǎn)企年中成績單陸續(xù)放榜。財(cái)險(xiǎn)板塊車險(xiǎn)復(fù)蘇、壽險(xiǎn)板塊個(gè)險(xiǎn)渠道仍面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“中國人?！保┘捌鋬杉易庸局袊嗣褙?cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人保財(cái)險(xiǎn)”）、中國人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人保壽險(xiǎn)”）交出怎樣的答卷備受關(guān)注。

8月28日，中國人保發(fā)布上半年業(yè)績顯示，中國人保實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入3826.24億元，同比增長11.2%；歸母凈利潤為178.5億元，同比增長5.7%。人保財(cái)險(xiǎn)2022年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤190.32億元，同比增長15.3%。人保壽險(xiǎn)的凈利潤為33.58億元，同比減少25.1%。雖然財(cái)險(xiǎn)板塊迎來凈利、保費(fèi)雙增長，但壽險(xiǎn)板塊仍處于轉(zhuǎn)型深水區(qū)，“大個(gè)險(xiǎn)”營銷員規(guī)模更是“腰斬”。

人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢(shì)能否進(jìn)一步擴(kuò)大？人保壽險(xiǎn)在新的管理層到任后，將會(huì)采取哪些措施帶領(lǐng)公司走出人身險(xiǎn)周期的低谷？8月29日舉行的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國人保管理層就相關(guān)熱點(diǎn)話題一一進(jìn)行了回應(yīng)。

財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)、凈利雙增，還將建設(shè)汽車生態(tài)圈

8月28日，中國人保發(fā)布上半年業(yè)績顯示，中國人保實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入3826.24億元，同比增長11.2%；歸母凈利潤為178.5億元，同比增長5.7%。截至2021年6月30日，中國人保的總資產(chǎn)為1.5萬億元，同比增長8.7%。

分板塊來看，財(cái)險(xiǎn)龍頭人保財(cái)險(xiǎn)2022年上半年實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2766.71億元，同比增長9.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤190.32億元，同比增長15.3%。2022年上半年綜合成本率96.0%，同比下降1.2%，該公司在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場占有率較2021年底增長了1.6%，達(dá)到了34.4%。

人保財(cái)險(xiǎn)凈利潤的增長離不開車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動(dòng)，從車險(xiǎn)業(yè)績來看，實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1288.08億元，同比增長6.7%。對(duì)于下半年這一趨勢(shì)盈利是否可以延續(xù)，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢(shì)能否進(jìn)一步擴(kuò)大？中國人保副總裁兼人保財(cái)險(xiǎn)總裁于澤表示，中國人保上半年車險(xiǎn)盈利狀況較好，下半年預(yù)計(jì)雖然會(huì)有一些類似臺(tái)風(fēng)等不確定的因素出現(xiàn)，但公司結(jié)合賠付成本的管控，會(huì)確保車險(xiǎn)的賠付率處于合理的區(qū)間，公司的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付率預(yù)期保持平穩(wěn)。

雖然近兩年非車業(yè)務(wù)正搶走車險(xiǎn)的風(fēng)頭，不過，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)目前仍是財(cái)險(xiǎn)公司的“主心骨”，且市場競爭趨于白熱化。在打造競爭優(yōu)勢(shì)方面，于澤表示，未來車險(xiǎn)業(yè)務(wù)將從客戶需求角度出發(fā)，加快發(fā)展車生活等方面的交通生態(tài)服務(wù)，逐步建設(shè)覆蓋汽車全生命周期的汽車生態(tài)圈，建立起獲客等優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持降本增效，堅(jiān)持維護(hù)市場秩序，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展不動(dòng)搖，進(jìn)一步提升和擴(kuò)大公司車險(xiǎn)的競爭優(yōu)勢(shì)。

“車險(xiǎn)費(fèi)改后雖然對(duì)于保險(xiǎn)公司很殘酷，但是對(duì)于市場還是有很積極的效果，各保險(xiǎn)公司也在大力控費(fèi)減員增效和調(diào)結(jié)構(gòu)，這是保費(fèi)收入提升的主要因素。人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)的市場占有率很高，其提升能一定程度上反映市場基本面?！辈贿^，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院副院長謝遠(yuǎn)濤也表示，汽車保有量相對(duì)穩(wěn)定，除了農(nóng)村特殊用途車輛外，因此車險(xiǎn)業(yè)務(wù)提升空間總體上還是受限的。

雖然車險(xiǎn)地位猶存，但不再“獨(dú)大”，近年來，財(cái)險(xiǎn)公司正從競爭激烈的車險(xiǎn)市場中“抽出身子”，蜂擁而至非車險(xiǎn)賽道。從人保財(cái)險(xiǎn)的非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)來看，該公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1478.63億元，同比增長12.8%，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比53.4%，同比上升1.4%。2021年，人保財(cái)險(xiǎn)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的意外傷害及健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等險(xiǎn)種都有不同程度的承保虧損，對(duì)于今年上半年改善非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)采取的主要舉措，于澤表示，公司改善非車險(xiǎn)質(zhì)量和盈利性的主要舉措包括，聚焦服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，保障和改善民生，加大產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，拓展新的藍(lán)海市場，優(yōu)化了非車險(xiǎn)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

“非車業(yè)務(wù)的比重必然會(huì)成為財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)重要方面，這個(gè)趨勢(shì)也會(huì)越來越明顯。除了傳統(tǒng)非車險(xiǎn)本身的發(fā)展，市場不斷擴(kuò)容，保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，新的保險(xiǎn)產(chǎn)品也不斷推出以覆蓋更多的產(chǎn)品和服務(wù)，總體上發(fā)展趨勢(shì)很好?！敝x遠(yuǎn)濤表示。

壽險(xiǎn)凈利、新業(yè)務(wù)價(jià)值雙降，新管理層將力推轉(zhuǎn)型

今年上半年人身險(xiǎn)業(yè)繼續(xù)承壓，轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)，與人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)、凈利潤雙雙增長不同的是，人保壽險(xiǎn)仍面臨虧損、營銷員隊(duì)伍銳減等壓力。

2022年上半年人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入720.41億元，同比增長12.3%。2022年上半年人保壽險(xiǎn)的凈利潤為33.58億元，同比減少25.1%。新業(yè)務(wù)價(jià)值為14.93億元，同比下降38.1%。

按渠道看，2022年上半年人保壽險(xiǎn)僅銀保渠道原保險(xiǎn)保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)41.9%的正增長，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入392.8億元。其個(gè)人保險(xiǎn)渠道、團(tuán)體保險(xiǎn)渠道分別為310.89億元、16.73億元，同比分別下滑9.1%和25.3%。

個(gè)險(xiǎn)渠道持續(xù)承壓的背后，人力驅(qū)動(dòng)不再是靈丹妙藥。截至2022年6月30日，人保壽險(xiǎn)“大個(gè)險(xiǎn)”營銷員為12.9萬人，同比減少48%。

值得注意的是，人保壽險(xiǎn)近期迎來人事變動(dòng)，6月13日，人保壽險(xiǎn)宣布人事調(diào)整信息，涉及董事長、總裁、臨時(shí)負(fù)責(zé)人等，在新的管理層到任后，將會(huì)采取哪些措施帶領(lǐng)公司走出人身險(xiǎn)周期的低谷？中國人保副總裁肖建友表示，人保壽險(xiǎn)新的管理層到位后，會(huì)加大力度推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，轉(zhuǎn)型將圍繞業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、管理模式變革兩條主線在內(nèi)的十大舉措，其中，業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新具體舉措包括，一是圍繞滿足客戶多樣化需求，優(yōu)化產(chǎn)品供給。二是重建銷售隊(duì)伍。三是創(chuàng)新銷售模式。四是進(jìn)一步明晰渠道策略。五是構(gòu)建服務(wù)生態(tài)。

近年來在保險(xiǎn)代理人“清虛”、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員增加、壽險(xiǎn)市場增速調(diào)整放緩的背景下，很多壽險(xiǎn)公司都出現(xiàn)了代理人數(shù)量的大幅下降?；诖?，北京工商大學(xué)中國保險(xiǎn)研究院副秘書長宋占軍表示，人保壽險(xiǎn)代理人數(shù)量的下降和整個(gè)市場的情況是較為一致的。在代理人數(shù)量下滑的情況下，人保壽險(xiǎn)等公司除了采取挖掘現(xiàn)有人力特別是培養(yǎng)績優(yōu)代理人的方式外，當(dāng)下在培養(yǎng)績優(yōu)代理人時(shí)，應(yīng)更加重視產(chǎn)品的創(chuàng)新與系統(tǒng)的培訓(xùn)。

此外，人保壽險(xiǎn)的退保金大幅提高，2022年上半年，該公司的退保金為180.72億元，同比增長48.1%，年報(bào)顯示，主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致2021年度退保金較少。

“退保金要區(qū)分是客戶因?yàn)闆]有資金繳納分期保費(fèi)等原因被迫退保，還是具有理財(cái)屬性的保險(xiǎn)客戶回收本金收益?！彼握架姳硎?，當(dāng)下退保金的增加，一方面可能是由于少量客戶暫時(shí)經(jīng)濟(jì)困難而沒有辦法繳費(fèi)退保，另一方面可能是因?yàn)樵鲱~終身壽險(xiǎn)或中短存續(xù)期保險(xiǎn)到了大規(guī)模退費(fèi)階段。退保金將考驗(yàn)一家公司的現(xiàn)金流儲(chǔ)備和準(zhǔn)備金提取水平，對(duì)新單保費(fèi)增長也具有拓展的訴求。

中國人保人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的另一個(gè)板塊，中國人民健康保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“人保健康”）經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)歷史新高，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.42億元，同比增長186.5%；實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入303.83億元，同比增長18.8%，新業(yè)務(wù)價(jià)值8.54億元，同比增長20.1%。截至2022年6月30日，人保壽險(xiǎn)和人保健康在人身保險(xiǎn)市場占有率為5.0%。

投資收益下滑，將加強(qiáng)市場走勢(shì)研判

今年上半年，國內(nèi)權(quán)益市場持續(xù)波動(dòng)，債券市場震蕩下行，低利率環(huán)境下資產(chǎn)配置難度上升，資產(chǎn)負(fù)債匹配難度和再投資壓力升高，推動(dòng)長期收益整體下行。中國人保的總投資收益、總投資收益率也出現(xiàn)了下滑的情況。

2022年上半年，中國人保實(shí)現(xiàn)總投資收益324.28億元，同比下降8.3%；凈投資收益286.45億元，同比增長11.4%；總投資收益率（年化）5.5%，同比下降1.2%；凈投資收益率（年化）4.9%，同比增長0.1%。

“盡管上半年投資收益率同比有所下滑，但還是超越了行業(yè)的平均水平，達(dá)到了預(yù)算目標(biāo)的時(shí)間進(jìn)度要求，為實(shí)現(xiàn)全年投資收益預(yù)算目標(biāo)奠定了良好的基礎(chǔ)。”中國人保執(zhí)行董事、副總裁、董事會(huì)秘書李祝用表示。

從投資策略來，中國人保在半年報(bào)中表示，投資端加強(qiáng)資產(chǎn)配置研究能力與服務(wù)國家戰(zhàn)略能力，加大各類股權(quán)、債權(quán)和另類投資力度，在負(fù)債端加快改善負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與成本，通過持續(xù)推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)，保障合理的收益水平。

談及下半年的資本市場，李祝用表示，展望下半年，隨著一系列穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤政策的落地見效，經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇，增速保持在合理區(qū)間運(yùn)行，并有望實(shí)現(xiàn)更好的結(jié)果。固定收益市場方面，為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)貨幣政策會(huì)仍然保持寬松，利率將處于底部，進(jìn)一步下行的空間有限。未來隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和物價(jià)的抬升，收益率將會(huì)有所上行。權(quán)益市場方面，判斷股市短期還是維持震蕩的格局，波動(dòng)的幅度相對(duì)于上半年，一方面市場整體估值無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都處于中性偏低的水平，市場流動(dòng)性充裕，市場向下行的空間有限。另一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)固，上市公司盈利改善還有待一定加強(qiáng)，市場短期大幅上行的概率不高。

“中長期來看，對(duì)我國權(quán)益市場的發(fā)展充滿信心?！崩钭Ｓ帽硎荆皇窃诟哔|(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的大背景下，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的這個(gè)態(tài)勢(shì)并沒有改變，與全球其他的經(jīng)濟(jì)體相比，中國人保有自己顯著的優(yōu)勢(shì)。二是在降杠桿和促轉(zhuǎn)型的需求下，我國直接融資的比例還有很大提升空間。三是居民財(cái)富配置轉(zhuǎn)向資本市場也是大勢(shì)所趨。四是以社保、保險(xiǎn)資金、年金、第三支柱的養(yǎng)老金為代表的長期資金規(guī)模的占比會(huì)逐步提高。

李祝用還表示，下半年，中國人保將進(jìn)一步加強(qiáng)市場走勢(shì)研判，積極做好策略應(yīng)對(duì)，力爭實(shí)現(xiàn)全年投資收益的預(yù)算目標(biāo)。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 胡永新