摘要：貴金屬寒意襲來。8月9日，貴金屬市場在亞洲盤早盤出現(xiàn)閃崩，黃金閃崩近100美元，白銀狂瀉近10%。雖然閃崩后市場有所回穩(wěn)，但連續(xù)兩日的大幅下挫讓人感受到了貴金屬市場的寒意。值得注意的是，近期，中國銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行等多家銀行給貴金屬交...
貴金屬寒意襲來。
8月9日，貴金屬市場在亞洲盤早盤出現(xiàn)閃崩，黃金閃崩近100美元，白銀狂瀉近10%。雖然閃崩后市場有所回穩(wěn)，但連續(xù)兩日的大幅下挫讓人感受到了貴金屬市場的寒意。
值得注意的是，近期，中國銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行等多家銀行給貴金屬交易戴上“緊箍咒”。事實(shí)上，早在去年底，受貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)影響，20余家銀行對(duì)于貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)出臺(tái)限制措施。
流動(dòng)性不足卻遭大單打壓
從COMEX黃金、白銀期貨走勢圖看，日K線留下一根長下影線。
“早盤貴金屬大跌，直接原因是7點(diǎn)左右市場交易不活躍，流動(dòng)性不足，瞬間成交的大單引發(fā)貴金屬閃崩，而做空貴金屬的基本面邏輯在于周五公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場，失業(yè)率降幅超預(yù)期，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)官宣縮減QE的預(yù)期濃厚，美債收益率和實(shí)際利率走高，美元走強(qiáng)，施壓貴金屬?？梢哉f基本面本就偏弱的情況下再遭遇大單砸盤，就出現(xiàn)了暴跌的情況。”東證衍生品研究院貴金屬外匯資深分析師徐穎表示。
東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬在社交媒體點(diǎn)評(píng)：“亞洲開盤流動(dòng)性很低，擊穿了不少基金的止損，引發(fā)程序化連鎖反饋?！?/p>
近期，多家銀行也在收緊貴金屬交易。中國銀行表示，于8月7日至8月8日對(duì)賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶、代理個(gè)人客戶上海黃金交易所競價(jià)交易業(yè)務(wù)等相關(guān)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)。招行7 月27 日在公司官網(wǎng)一口氣發(fā)了五則公告，對(duì)個(gè)人紙貴金屬雙向交易、外匯買賣業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，新版協(xié)議 8月11日正式生效。郵儲(chǔ)銀行也曾表示，自7 月 5 日起，將暫停包括網(wǎng)點(diǎn)柜面、手機(jī)銀行、個(gè)人網(wǎng)銀等全渠道的代理上海黃金交易所貴金屬業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨實(shí)盤類新開戶交易，已開戶的客戶將不受影響。郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告，恢復(fù)代理貴金屬業(yè)務(wù)現(xiàn)貨實(shí)盤類業(yè)務(wù)開戶時(shí)將另行公告。
事實(shí)上，從2020年11月以來，超20家銀行相繼發(fā)布公告對(duì)于貴金屬和外匯業(yè)務(wù)出臺(tái)限制措施，手段包括調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、交易起點(diǎn)、持倉限額、暫停開倉交易、集中解約等等。
專家：金銀跌勢確立
8月6日晚間，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)美元買需并導(dǎo)致金價(jià)推低。
美國7月非農(nóng)就業(yè)新增94.3萬人次，預(yù)期增加87萬人次，6月數(shù)據(jù)上修為+93.8萬!此外，失業(yè)率自5.9%降至5.4%，預(yù)期5.7%，表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期。平均小時(shí)工資上漲0.4%，預(yù)期0.3%，6月增幅上修至0.4%。
國信期貨研究咨詢部主管顧馮達(dá)指出，在強(qiáng)勁的7月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，金融市場對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的信心增強(qiáng)，同時(shí)憂慮8月下旬全球央行年會(huì)可能給出更多宏觀收緊信號(hào)，因此非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后對(duì)宏觀利率敏感的貴金屬暴跌，考慮到就業(yè)復(fù)蘇進(jìn)展實(shí)現(xiàn)，且近期美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)顯著偏鷹，Taper預(yù)期釋放時(shí)點(diǎn)臨近，疊加TGA賬戶壓降空間有限將難再對(duì)美債利率形成壓制，金銀中期將持續(xù)承壓。
貴金屬走弱成為業(yè)內(nèi)專家的共識(shí)。
徐穎稱，短期來看，對(duì)貨幣政策收緊的預(yù)期非常強(qiáng)烈，市場和官方對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的判斷還比較樂觀，構(gòu)成了對(duì)貴金屬最不利的環(huán)境。市場預(yù)期在8月末即將到來的Jackson Hole全球央行年會(huì)或者9月利率會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)明確縮減時(shí)間表，近期包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)在內(nèi)的多位美聯(lián)儲(chǔ)官員也陸續(xù)發(fā)表鷹派講話引導(dǎo)縮減預(yù)期，在Taper落地之前預(yù)計(jì)貴金屬將維持弱勢，中長期等待Taper靴子落地以及美國經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期明顯轉(zhuǎn)弱貴金屬才會(huì)迎來真正的反彈。
全球央行年會(huì)或釋放重磅信號(hào)
杰克遜霍爾全球央行年會(huì)將于2021年8月26日至28日舉行，市場預(yù)期屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)釋放更多緊縮信號(hào)。
嘉盛集團(tuán)資深分析師JOE PERRY認(rèn)為，這次的非農(nóng)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)非常滿意。近期市場將充斥著這樣的猜測，即這樣的表現(xiàn)是否符合美聯(lián)儲(chǔ)“取得更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”的標(biāo)準(zhǔn)，從而促使其在8月底的杰克遜霍爾大會(huì)上宣布縮表。
“FOMC在最近的會(huì)議中提到，已經(jīng)朝著實(shí)現(xiàn)縮表目標(biāo)取得進(jìn)展。但自那以后，數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人（包括鮑威爾自己也在新聞發(fā)布會(huì)上）表示，需要看到幾個(gè)月的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)才能表明他們將宣布縮減購債規(guī)模。也就是說，F(xiàn)OMC可能無法僅憑一個(gè)月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告就判定是否‘取得了更多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展’。僅從這點(diǎn)來看，鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上宣布縮表的可能性不大。但上周五靚麗非農(nóng)確實(shí)為這種可能性打開了一扇門，雖然非常狹窄。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人本周言論或可就縮表聲明將何時(shí)來襲提供線索?！盝OE PERRY說。
他還表示，隨著8月走向終點(diǎn)，市場將對(duì)此展開辯論。屆時(shí)市場也將迎來杰克遜霍爾大會(huì)，大家都知道美聯(lián)儲(chǔ)以前在這樣的大會(huì)上調(diào)整其貨幣政策。在那之前我們可能進(jìn)入“夏季低潮期”，交易者為杰克遜霍爾大會(huì)做準(zhǔn)備。
欄目主編：顧萬全 文字編輯：程沛 題圖來源：圖蟲創(chuàng)意 圖片編輯：雍凱
來源：作者：券商中國
