摘要：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者葉麥穗 廣州報(bào)道8月9日，黃金忽遭黑天鵝，盤中一度跌破1700美元/盎司的支撐，跌至1680美元/盎司附近，為3月31日以來(lái)首次。現(xiàn)貨白銀也跟隨跳水，日內(nèi)暴跌8%。目前跌幅雖然有所收窄，但是長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，依然讓投資人感到...
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者葉麥穗 廣州報(bào)道8月9日，黃金忽遭黑天鵝，盤中一度跌破1700美元/盎司的支撐，跌至1680美元/盎司附近，為3月31日以來(lái)首次?，F(xiàn)貨白銀也跟隨跳水，日內(nèi)暴跌8%。目前跌幅雖然有所收窄，但是長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，依然讓投資人感到觸目驚心。有分析認(rèn)為，黃金本次跳水的原因雖然有多方面，但是最重要還是因?yàn)榉寝r(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。貴金屬進(jìn)入寬幅波動(dòng)區(qū)間，目前已經(jīng)有超過(guò)20家銀行對(duì)貴金屬交易戴上“緊箍咒”。
對(duì)于黃金的異動(dòng)，中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司高級(jí)研究員湯林閩在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)認(rèn)為，黃金弱勢(shì)的原因主要集中于四點(diǎn)：一是周末美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃仍處于僵局，未來(lái)繼續(xù)“放水”存在一定壓力；其次美國(guó)最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，7月超預(yù)期地增加 94.3萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，也是近十個(gè)月以來(lái)最大增幅；三是近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令削減刺激計(jì)劃的臆測(cè)甚囂塵上，此外新冠疫情肆虐、地緣政治摩擦等疊加成為提振避險(xiǎn)情緒的額外催化劑，導(dǎo)致美元強(qiáng)勢(shì)；四是劇烈波動(dòng)導(dǎo)致美期貨市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足，黃金遭拋售 。
此外程序化交易也是貴金屬這波出現(xiàn)“踩踏”的重要原因之一，金價(jià)跌破強(qiáng)支撐1750附近后大量多單觸及止損，瞬間涌現(xiàn)上億美元的沽空倉(cāng)單，導(dǎo)致黃金價(jià)格進(jìn)一步下跌。一位美國(guó)黃金期貨交易員透露，由于量化投資對(duì)沖基金的交易主要依賴電腦程式運(yùn)算進(jìn)行高頻交易，在倉(cāng)位出現(xiàn)虧損前一刻通過(guò)電腦交易提前平倉(cāng)，鎖住本金，一旦重要關(guān)口被擊破，空單會(huì)迅速噴涌而出，就算此時(shí)有人想要抄底，也很難阻止下跌的趨勢(shì)，畢竟量化投資型高頻交易在當(dāng)前黃金期貨交易市場(chǎng)占比巨大，有20%到30%成交量。
COMEX最活躍黃金期貨合約北京時(shí)間8月9日06：48一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交2612手，交易合約總價(jià)值4.55億美元。北京時(shí)間8月9日06：57一分鐘內(nèi)，該合約買賣盤面瞬間成交3220手，交易合約總價(jià)值5.50億美元。不過(guò)目前跌幅有所回升。
中信建投期貨分析師王彥青認(rèn)為，非農(nóng)數(shù)據(jù)是此次黃金跳水的導(dǎo)火索。近幾個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)良好，但唯獨(dú)就業(yè)方面仍是短板，其中4月與5月新增非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期，6月失業(yè)率不降反升，均給市場(chǎng)帶來(lái)就業(yè)情況恢復(fù)乏力的信號(hào)。但7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中，新增就業(yè)與失業(yè)率均好于預(yù)期，與前期數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯反差，很大程度上意味著美國(guó)就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的制約減弱，美聯(lián)儲(chǔ)縮減寬松或加快，從而給黃金造成壓力。
道富環(huán)球投資顧問(wèn)的首席策略師Michael Arone稱，股市、美元、美債收益率齊漲，說(shuō)明投資者認(rèn)為這樣的數(shù)據(jù)可能最終會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)。
黃金短暫跌破1700美元/盎司，到底是該抄底還是止損。“只能說(shuō)短線可以博反彈，中長(zhǎng)線來(lái)看，黃金仍有下跌的空間。我在1750‘埋了’空單，過(guò)去的強(qiáng)支撐變成了現(xiàn)在的強(qiáng)阻力?！?資深投資人林榮表示。
而在本輪貴金屬大跌之前，銀行也給貴金屬交易戴上“緊箍咒”。中國(guó)銀行此前表示，于8月7日至8月8日對(duì)賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶、代理個(gè)人客戶上海黃金交易所競(jìng)價(jià)交易業(yè)務(wù)等相關(guān)系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)。系統(tǒng)升級(jí)完成后，中國(guó)銀行將調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品交易參數(shù)及交易服務(wù)。 相關(guān)調(diào)整包括：將上調(diào)賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶的交易起點(diǎn)數(shù)量（金額），下調(diào)其單筆交易上限和單一客戶持倉(cāng)限額。同時(shí)下調(diào)代理個(gè)人上金所業(yè)務(wù)延期交收合約的最大單筆報(bào)價(jià)量、單客限倉(cāng)額度。
而就在7月27日，招商銀行也發(fā)布了類似公告，當(dāng)日招行在公司官網(wǎng)一口氣發(fā)了五則公告，對(duì)個(gè)人紙貴金屬雙向交易、外匯買賣業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，新版協(xié)議8月11日正式生效。根據(jù)公告，招行將逐步對(duì)符合一定條件的無(wú)持倉(cāng)客戶關(guān)閉個(gè)人紙貴金屬雙向交易、實(shí)盤紙黃金紙白銀買賣、“招財(cái)金”、個(gè)人雙向外匯買賣等業(yè)務(wù)功能，這些業(yè)務(wù)的持倉(cāng)客戶在8月23日以后將不能新開(kāi)倉(cāng)。同時(shí)，招行個(gè)人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)停止發(fā)售新產(chǎn)品，全部存續(xù)產(chǎn)品到期后，不再向個(gè)人客戶開(kāi)放。
更早之前郵儲(chǔ)銀行也曾表示，自公告之日（7月5日）起，將暫停包括網(wǎng)點(diǎn)柜面、手機(jī)銀行、個(gè)人網(wǎng)銀等全渠道的代理上海黃金交易所貴金屬業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨實(shí)盤類新開(kāi)戶交易，已開(kāi)戶的客戶將不受影響。郵儲(chǔ)銀行發(fā)布在官網(wǎng)上的公告并稱，恢復(fù)代理貴金屬業(yè)務(wù)現(xiàn)貨實(shí)盤類業(yè)務(wù)開(kāi)戶時(shí)將另行公告。
除了上述三家銀行之外，去年末以來(lái)，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等超過(guò)20家銀行對(duì)于貴金屬和外匯業(yè)務(wù)相繼出臺(tái)限制措施，手段包括調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、交易起點(diǎn)、持倉(cāng)限額、暫停開(kāi)倉(cāng)交易、集中解約等等。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，外匯產(chǎn)品、商品期貨、金融衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)投資，對(duì)投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高，不適合普通投資者。對(duì)于普通投資者，如果沒(méi)有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不建議參與外匯交易等高風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。金融管理部門應(yīng)督促商業(yè)銀行落實(shí)好投資者適當(dāng)性管理，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。
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