摘要：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道 貴金屬交易杠桿一砍再砍。7月15日，工商銀行發(fā)布通告稱，自8月15日8：00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉交易，客戶已設(shè)置且未成交的開倉掛單將自動失效，持倉客戶的平倉交易不受影響。 工商銀行還表示...
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道
貴金屬交易杠桿一砍再砍。7月15日，工商銀行發(fā)布通告稱，自8月15日8：00起將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉交易，客戶已設(shè)置且未成交的開倉掛單將自動失效，持倉客戶的平倉交易不受影響。 工商銀行還表示，考慮到國際大宗商品市場不確定性較大，對于有持倉余額的客戶，建議謹(jǐn)慎控制持倉規(guī)模，注意防控自身風(fēng)險(xiǎn)。這已經(jīng)是工行本月第二次，年內(nèi)第七次對貴金屬交易進(jìn)行限制。今年以來已經(jīng)有多家銀行對于貴金屬的交易進(jìn)行限制。有分析認(rèn)為，從目前的趨勢來看銀行對貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整力度逐步加強(qiáng)，接下來銀行可能會逐步關(guān)閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實(shí)物投資產(chǎn)品。
工商銀行對貴金屬交易今年頻頻“重拳出擊”，此前7月4日，工商銀行也曾發(fā)布通告，對代理上海黃金交易所個人交易業(yè)務(wù)保證金進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)一步上調(diào)合約交易保證金比例，差異化保證金同步調(diào)整。
其余5次調(diào)整分別是：1月26日、3月10日、3月31日、4月28日和5月30日。Au（T+D）等合約保證金比例從23%上調(diào)至目前的42%，Ag（T+D）合約保證金比例則從27%上調(diào)至目前的46%。
對于調(diào)整原因，都提到是考慮到國際大宗商品市場不確定性較大。
工商銀行并不是市場上的特例，其實(shí)從前年開始就有銀行陸續(xù)開始下降貴金屬交易的杠桿，目前已經(jīng)涉及20多家銀行。今年則進(jìn)一步加劇，6月2日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，自6月17日15時30分起，暫停代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約品種新開倉交易，平倉交易不受影響；現(xiàn)貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。
此外華夏銀行、光大銀行、興業(yè)銀行也在年內(nèi)對貴金屬交易進(jìn)行了一定程度的限制。措施包括上調(diào)交易保證金比例、暫?；蜿P(guān)閉買入開倉交易、解約無持倉無交易客戶等。
7月6日，上海黃金交易所公告，近期受國際因素影響，全球大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅波動，市場風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇。請各會員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。交易所將根據(jù)市場情況采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施，防范市場風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場穩(wěn)定，保護(hù)投資者利益。
“可能是因?yàn)椤蛯殹录挠绊?，銀行意識到此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，因此對交易杠桿一再收縮。之前我的保證金可以做到10%，也就是10倍杠桿，現(xiàn)在保證金一再提高，杠桿最多也只能2倍，對于職業(yè)黃金客來說，交易的束縛大大增加，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也大幅降低。”資深黃金投資人林榮表示，其從2008年即開始職業(yè)投資黃金。
林榮認(rèn)為，不但限制了杠桿比例，交易時間也出現(xiàn)縮短。之前他的精力主要是在夜盤，“因?yàn)闅W美開市之后，黃金的波動會加劇，但是現(xiàn)在銀行多數(shù)取消了夜盤交易，等于波動最大時，投資人只能在門外觀望?！?/p>
從限制新開倉，到根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力判斷準(zhǔn)入，再到統(tǒng)一上調(diào)交易起點(diǎn)，以及解約無持倉交易等，銀行對貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整力度逐步升級。
市場預(yù)計(jì)接下來銀行可能會逐步關(guān)閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實(shí)物投資產(chǎn)品。
銀行對于貴金屬交易的限制屬于未雨綢繆，主要是因?yàn)榻衲暝诿缆?lián)儲超預(yù)期加息背景下，貴金屬的波動加大。上半年黃金在通脹爆表的背景下，一路瘋漲，今年3月8日摸高2069.94美元/盎司，年內(nèi)漲幅超過10%，一度成為年內(nèi)最賺錢的品種之一。
不過進(jìn)入二季度之后，美聯(lián)儲加息“大棒”落下，黃金的價(jià)格開始明顯波動，7月盤中一度失守1700美元/盎司。波動幅度接近15%。
全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉自6月17日開始，連續(xù)減倉已經(jīng)超過一個月，持倉量從原來的1075.54噸減至最新的1014.28噸，減倉幅度達(dá)到5.7%。
在通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲加息幅度之間，貴金屬價(jià)格反復(fù)橫跳，有分析認(rèn)為今年黃金或?qū)⑹亲顬閯邮幍囊荒辍?/p>
美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈多頭頭寸減少24058手至2748手。
不僅是黃金，白銀、鉑金、鈀金這些貴金屬近期出現(xiàn)更大程度的下跌。10月交割的鉑金由前期高位累計(jì)下跌31%，現(xiàn)貨價(jià)格從最高1178.23美元/盎司跌至近期最低的830美元/盎司；9月交割的鈀金一度跌至1765美元/盎司，較年內(nèi)高點(diǎn)累計(jì)跌幅高達(dá)48%，現(xiàn)貨價(jià)格從年內(nèi)最高的3433美元/盎司，跌至目前的1880美元/盎司，幾乎腰斬。
中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期再度升至新層次。黃金后續(xù)至美聯(lián)儲行動前恐仍難逃弱勢。
光大期貨表示，在強(qiáng)美元和美聯(lián)儲鷹派加息的預(yù)期下，黃金價(jià)格或存進(jìn)一步走弱的可能，維持前期的空頭思路不變。不過，參考美國發(fā)布6月CPI數(shù)據(jù)后的表現(xiàn)，金價(jià)下跌之路可能不會太通暢，關(guān)注反彈拋空機(jī)會。
中泰期貨的分析師趙擎的觀點(diǎn)較為樂觀，他認(rèn)為，接下來美聯(lián)儲加息75個基點(diǎn)的可能性較為確定，希望通過大力度加息以遏制40年來最快的物價(jià)上漲。但連續(xù)的大幅加息也可能帶來更多不確定性風(fēng)險(xiǎn)，美國的債市和股市都出現(xiàn)了調(diào)整。市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在接下來的年內(nèi)四次會議上每次都會加息，不過幅度可能會逐步下降，黃金繼續(xù)下跌的壓力或減輕，近期或?qū)⒊尸F(xiàn)出震蕩筑底特征。
作為黃金擁躉——美國投資銀行高盛也一直給黃金打氣，最近上調(diào)了2022年年末黃金預(yù)測，將金價(jià)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至2500美元/盎司。
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