摘要：剛剛過去的一周,波動(dòng)逾40美元,盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷釋放鷹派信號(hào),但因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯走弱,經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂利好金價(jià),貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲;投資者在等待可能影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。周四美國國債收益率走低,因?yàn)橛胄忻枥L的黯淡經(jīng)濟(jì)前景加劇了全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。...
一、本周觀點(diǎn)
今年國際黃金的走勢(shì)頗為動(dòng)蕩,盡管在地緣危機(jī)爆發(fā)后,金價(jià)曾經(jīng)在3月一度接近歷史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美國通脹數(shù)據(jù)高企,美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策,不斷加息,以及美元指數(shù)在利率上升、避險(xiǎn)需求和衰退擔(dān)憂的共同推動(dòng)黃金波動(dòng)比較劇烈。
我們知道美聯(lián)儲(chǔ)加息與縮表共振預(yù)期逐步重新成為影響黃金價(jià)格的主導(dǎo)因素。黃金通常被視為對(duì)沖通脹以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的工具,但是加息導(dǎo)致國債收益率提高,而利率上升增加了持有非計(jì)息黃金的機(jī)會(huì)成本。
自3月份黃金升至每盎司2,000美元以上的年內(nèi)高點(diǎn)之后,黃金已下跌300多美元,因?yàn)?月份以來美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)快速加息,美元在經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮中成為資金首選避風(fēng)港。7月份黃金下跌2.28%,連續(xù)第四個(gè)月下跌,4月到7月份期間黃金累計(jì)下跌9.56%。其中7月21日更是創(chuàng)出1678.4美元/盎司,處于近2年低點(diǎn)附近。
市場進(jìn)入8月份,7月份成為歷史,隨著近期歐美央行輪番登場,前有歐央行宣布加息50基點(diǎn)走出“負(fù)利率時(shí)代”,后有美聯(lián)儲(chǔ)按部就班加息75基點(diǎn),市場看到兩大央行打壓通脹的決心。
剛剛過去的一周,波動(dòng)逾40美元,盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷釋放鷹派信號(hào),但因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯走弱,經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂利好金價(jià),貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲;且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也提振了投資者的避險(xiǎn)需求。但是美國就業(yè)市場熱度不降反增,非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)和失業(yè)率均回到2020年2月(新冠爆發(fā)前)的水平,令金價(jià)回吐當(dāng)周多數(shù)漲勢(shì),略微上漲;市場不得不重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場如此強(qiáng)勁的反應(yīng)。
黃金仍然是各國央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的重要組成部分。在世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2022年央行黃金儲(chǔ)備調(diào)查報(bào)告中顯示,各國央行仍然對(duì)黃金充滿興趣,推動(dòng)這一興趣的潛在因素主要是以高通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)為代表的日益波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
本周非常重要的美國7月CPI、核心CPI將重磅出爐,對(duì)國際金價(jià)影響比較大,市場格外關(guān)注此次的通脹表現(xiàn),同時(shí)國內(nèi)黃金市場逐漸升溫,三四季度黃金飾品將進(jìn)入銷售旺季。
綜合所述,對(duì)于貴金屬后市,小褚認(rèn)為雖然短期存在小回落,但還是建議逢低買入比較好,未來反彈上漲概率比較大,個(gè)人觀點(diǎn),投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎,僅供大家參考！
二、行情回顧
上周國際金價(jià)開盤1782.5美元/盎司,盤中最高價(jià)1812.0美元/盎司,最低價(jià)1770.0美元/盎司,收盤價(jià)1792.4美元/盎司,上漲9.7美元,漲幅0.54%。國內(nèi)期貨市場,上海黃金主力合約,開盤價(jià)384.06元/克,盤中最高價(jià)392.00元/克,最低價(jià)383.7元/克,收盤價(jià)391.1元/克,上漲5.00元/克,漲幅1.30%;白銀主力合約開盤價(jià)4426元/千克,盤中最高價(jià)4507元/千克,最低價(jià)4370元/千克,收盤價(jià)4470元/千克,漲幅0.18%。符合上周預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)加息，美元指數(shù)回落，貴金屬上漲，未來黃金還能漲價(jià)？周一金價(jià)震蕩上行
三、基本面動(dòng)態(tài)
1、周度消息：
周一黃金期貨上漲,因?yàn)槊涝约懊绹鴩鴤找媛氏碌?有助于提高黃金的吸引力。投資者在等待可能影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
周一,美國國債收益率下滑,基準(zhǔn)10年期收益率創(chuàng)下四個(gè)月新低,因?yàn)橹圃鞓I(yè)和建筑業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)放緩,可能促使美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息。
周二黃金期貨上漲,創(chuàng)下近一個(gè)月來的高點(diǎn),因?yàn)橹忻狸P(guān)系緊張,加上擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)可能衰退,提升了黃金的避險(xiǎn)吸引力。
美國眾議院議長佩洛西竄訪我國臺(tái)灣省,地緣政治緊張局勢(shì)升溫,也為黃金提供了額外支持。周二晚間佩洛西乘坐美國軍用飛機(jī)抵達(dá)臺(tái)北,可能將已經(jīng)處于低谷的美中關(guān)系推到新的低點(diǎn)。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨收盤下跌,因?yàn)槭艿矫涝邚?qiáng)以及國債收益率走高的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論,導(dǎo)致黃金從從上個(gè)交易日創(chuàng)下的一個(gè)月高點(diǎn)回落。
周四黃金期貨上漲1.7%,創(chuàng)下一個(gè)月來的新高,主要因?yàn)槊涝蛧鴤找媛驶芈?。投資者密切關(guān)注世界兩個(gè)最大經(jīng)濟(jì)體的緊張關(guān)系。
周四美國國債收益率走低,因?yàn)橛胄忻枥L的黯淡經(jīng)濟(jì)前景加劇了全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。美國10年期國債收益率下降5.4個(gè)基點(diǎn),至2.694%。
周四早上英國央行提高了利率,這也是1995年以來的最大加息幅度。英國央行警告說長期經(jīng)濟(jì)衰退即將到來。
周五,黃金期貨下跌近1個(gè)百分點(diǎn),因美國周五公布的就業(yè)報(bào)告意外強(qiáng)勁,有助于緩解人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)難以很快從貨幣緊縮政策中抽身。
周五美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示,7月份美國非農(nóng)就業(yè)崗位增加52.8萬個(gè),創(chuàng)下2月份以來的最大增幅,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期,失業(yè)率也降至疫情大流行前的低點(diǎn)3.5%。
2、黃金ETF 和美元指數(shù)
【黃金ETF持倉】截止到8月3日,較上一日減少2.32噸,當(dāng)前持倉為1000.65噸。
美元指數(shù)和黃金價(jià)格長期呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性,7月中旬對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息提速的預(yù)期大幅提振了美元,當(dāng)時(shí)美元指數(shù)最高漲至109.3032,刷新了自2002年第3季度以來近20年的高點(diǎn),最近有所回落
雖然上周美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷釋放鷹派信號(hào),但因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯走弱,市場依然預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息節(jié)奏,貴金屬價(jià)格延續(xù)上漲;且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也提振了投資者的避險(xiǎn)需求。但最新公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期, 對(duì)金銀構(gòu)成打壓。不過,投機(jī)者對(duì)金市的看漲情緒明顯升溫, COMEX期金凈多倉結(jié)束連續(xù)5周降勢(shì)。
據(jù)CFTC數(shù)據(jù)顯示,截至8月2日當(dāng)周,COMEX期金非商業(yè)多頭持倉增加467手至242128手,非商業(yè)空頭持倉減少2922手至117802手,非商業(yè)凈多頭寸增加31636手合約,至124326手合約。
3、美國非農(nóng)數(shù)據(jù)
美國勞工部公布的7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告大幅向好,創(chuàng)今年2月以來新高,失業(yè)率進(jìn)一步走低。
美國勞工統(tǒng)計(jì)局5日公布的數(shù)據(jù)顯示,今年7月美國非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)跳漲52.8萬,顯著高于預(yù)期的25.8萬,此前4個(gè)月均值為38.8萬;前值下修至增加37.2萬人。當(dāng)月,美國失業(yè)率較前值和預(yù)期值小幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)至3.5%,員工平均時(shí)薪同比增幅為5.2%,高于市場預(yù)期的4.9%。
美國勞工統(tǒng)計(jì)局:就業(yè)崗位普遍錄得增長,主要是休閑和酒店、專業(yè)和商業(yè)服務(wù)、醫(yī)療保健行業(yè)的就業(yè)崗位增長顯著;非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)和失業(yè)率均回到2020年2月(疫情前)的水平。繼續(xù)強(qiáng)化和支撐著美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場。
美聯(lián)儲(chǔ)觀察:美國聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格在就業(yè)報(bào)告公布后顯示,市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)利率年底前利率將達(dá)到3.5%(之前預(yù)期為3.4%)。
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