摘要：文 | 張佳儒“京東方活成了股民最討厭的樣子”，在投資者社區(qū)，股民對(duì)京東方如此評(píng)價(jià)。京東方A，面板龍頭，散戶之王，也被吐槽是“股市阿斗”。6月10日收盤，京東方A報(bào)價(jià)3.71元，總市值1426億元。2021年4月下旬以來(lái)，京東方A跌幅47%...
文 | 張佳儒
“京東方活成了股民最討厭的樣子”，在投資者社區(qū)，股民對(duì)京東方如此評(píng)價(jià)。京東方A，面板龍頭，散戶之王，也被吐槽是“股市阿斗”。
6月10日收盤，京東方A報(bào)價(jià)3.71元，總市值1426億元。2021年4月下旬以來(lái)，京東方A跌幅47%，振幅56%，總市值蒸發(fā)1250億元。
望著京東方A的股價(jià)，股民又多了幾根白頭發(fā)。在尺度京東方A股東群，有股民表示，“以為是抄底，結(jié)果是追高，天天織布機(jī)，愁得我頭發(fā)都白了好多?！?/p>
很多人對(duì)巴菲特的價(jià)值投資深信不疑，以為買到了核心資產(chǎn)就可以躺著賺錢，然而面板龍頭京東方A，卻走成“股市阿斗”，這種耍流氓的事，讓股民很心痛。
京東方A股價(jià)為什么這樣？有觀點(diǎn)認(rèn)為，股價(jià)變化背后的推手就是周期，面板行業(yè)周期性明顯，京東方A們的業(yè)績(jī)深受影響。對(duì)于面板周期，京東方A有什么看法？
缺芯少屏，一直是中國(guó)制造業(yè)的痛點(diǎn)。顯示屏曾是國(guó)內(nèi)僅次于集成電路、石油、鐵礦石的第四大進(jìn)口產(chǎn)品。
京東方A等崛起，面板產(chǎn)業(yè)不再受制于人。2021年報(bào)顯示，主流半導(dǎo)體顯示器件業(yè)務(wù)部分，京東方A在手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大應(yīng)用領(lǐng)域市占率持續(xù)穩(wěn)居全球第一。
面板產(chǎn)業(yè)是技術(shù)資金密集型產(chǎn)業(yè)，京東方A崛起的過(guò)程，也是燒錢的過(guò)程。2018年，媒體報(bào)道京東方A已經(jīng)投入3000億元，創(chuàng)下中國(guó)工業(yè)史上單個(gè)企業(yè)投資額之最。
同花順顯示，2001年上市至今，京東方A不斷向資本市場(chǎng)要錢，增發(fā)7次，募資凈額922億元。最近的一次在2021年下半年，京東方A募資凈額203.3億元。
這樣一家面板龍頭，吸引了眾多散戶的興趣。2022年4月底，京東方A股東戶數(shù)160萬(wàn)，是股東戶數(shù)最高的A股股票，也被稱為散戶大王。
然而最近一年，京東方A讓散戶們失望了。6月10日收盤，京東方A報(bào)價(jià)3.71元，總市值1426億元。2021年4月下旬以來(lái)，京東方A跌幅47%，振幅56%，總市值蒸發(fā)1250億元。
有股民表示，“人多不去湊熱鬧，京東方股價(jià)像扶不起的阿斗，傷不起”。還有股民吐槽，“現(xiàn)在盤中天天織布機(jī)，難道只有散戶在廝殺，機(jī)構(gòu)哪去了？”
可能有人會(huì)疑問(wèn)，京東方A股價(jià)下跌，為什么股民不撤退，反而人數(shù)居高不下？
從股東戶數(shù)變化來(lái)看，2020年12月底、2021年3月底、6月底、9月底，京東方A分別有97.36萬(wàn)戶、129.28萬(wàn)戶、141.08萬(wàn)戶、156.95萬(wàn)戶。
不難看出，6個(gè)月時(shí)間，京東方A增加了60萬(wàn)戶股東。當(dāng)時(shí)，京東方A股價(jià)震蕩上漲，2022年4月26日到達(dá)階段高點(diǎn)。
也就是說(shuō)，散戶是看到股價(jià)上漲追進(jìn)來(lái)的，進(jìn)去之后就站崗。京東方A屬于大盤股、小股價(jià)，被套的股民可能有兩種想法：
一是反正只有幾塊錢的股價(jià)，跌也跌不到哪里去，于是躺好等待主力拉升。二是為了快速回本，會(huì)越跌越買，降低每股的持倉(cāng)成本，等待主力拉升抬轎子。
一年多以來(lái)，京東方A基本是一路下滑，沒(méi)有像樣的反彈，加倉(cāng)的越加越虧，“活成了股民最討厭的樣子”。
京東方A股價(jià)背后，周期是推手。有股民認(rèn)為，面板行業(yè)周期性明顯，和豬周期一樣。
集邦咨詢近日公布6月上旬的面板報(bào)價(jià)，LCD電視面板報(bào)價(jià)受到品牌采購(gòu)量持續(xù)下修影響，大部分尺寸價(jià)格已跌至歷史新低點(diǎn)。
這輪周期是在2021年6月開始的，在近日投資者回復(fù)中，京東方A肯定了周期的影響，稱2021年下半年以來(lái)，面板價(jià)格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，TV、IT類LCD產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌。
京東方A還表示，2022年初以來(lái)，受俄烏沖突、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)等外部環(huán)境不確定性因素?cái)_動(dòng)，客戶端需求受到一定影響。
2021年4月底，京東方A股價(jià)到達(dá)階段高點(diǎn)，6月開始行業(yè)進(jìn)入下行周期，時(shí)間點(diǎn)基本吻合。雖然業(yè)績(jī)上京東方A表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，不過(guò)大資金一般選擇提前獲利了結(jié)。
京東方A的業(yè)績(jī)，也大致和周期穩(wěn)和。比如2017年，面板行業(yè)供不應(yīng)求，京東方A凈利潤(rùn)近76億元，扣非66.79億元。從2018年開始，液晶面板進(jìn)入下跌周期，2019年京東方A扣非虧損近12億元。
到2019年底，韓國(guó)廠商三星、LG的產(chǎn)能大幅退出及減產(chǎn)，面板行業(yè)迎來(lái)反轉(zhuǎn)，2020年，京東方A凈利潤(rùn)超過(guò)50億元，2021年凈利潤(rùn)258億元。
不難看出，周期對(duì)京東方A業(yè)績(jī)影響巨大，進(jìn)而影響到股價(jià)。
對(duì)于周期，京東方A如何看待？5月中旬，京東方A在投資者關(guān)系記錄表中表示，隨下半年旺季的到來(lái)、促銷拉動(dòng)、新產(chǎn)品發(fā)布等方面影響，需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格將有機(jī)會(huì)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性反彈。
京東方A近日在回復(fù)投資者時(shí)表示，2021年四季度和2022年一季度，公司在市場(chǎng)弱勢(shì)中依然能保持較好的盈利能力，抵御周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力逐漸得到證明。目前公司各產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)情況良好。
當(dāng)前的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，京東方A仍不能讓股民滿意，各投資者社區(qū)吐槽聲不斷。對(duì)于京東方A當(dāng)前和未來(lái)股價(jià)走勢(shì)，你有什么看法？
