摘要：華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 馮櫻子 北京報(bào)道近兩年，銀行對(duì)貴金屬交易頻頻“重拳出擊”。7月18日，建設(shè)銀行公告顯示，自8月15日起，將暫停賬戶黃金、白銀的買入、轉(zhuǎn)換交易及定投計(jì)劃的設(shè)置與變更等。這已是該行年內(nèi)...
華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 馮櫻子 北京報(bào)道
近兩年，銀行對(duì)貴金屬交易頻頻“重拳出擊”。
7月18日，建設(shè)銀行公告顯示，自8月15日起，將暫停賬戶黃金、白銀的買入、轉(zhuǎn)換交易及定投計(jì)劃的設(shè)置與變更等。這已是該行年內(nèi)第二度收緊個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)。
無獨(dú)有偶，工商銀行在7月15日也給出類似公告，將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉交易。在此之前，工商銀行已6次上調(diào)過合約保證金比例。
對(duì)于調(diào)整原因，兩家銀行都提到是考慮國際大宗商品市場(chǎng)不確定性較大的因素。
銀行進(jìn)一步收緊貴金屬業(yè)務(wù)
中行“原油寶”事件給銀行賬戶商品交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敲響警鐘，同時(shí)也讓監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理的要求提升。
2020年11月27日，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、招行六家商業(yè)銀行相繼發(fā)布公告，宣布從28日起，暫停賬戶貴金屬交易業(yè)務(wù)客戶簽約開戶，已經(jīng)開戶客戶的正常交易不受影響。
各家銀行給出的理由是，近期國際貴金屬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)增大，個(gè)人客戶交易類貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。當(dāng)晚貴金屬紛紛暴跌，白銀大跌4%，黃金跌近2%。
此后兩年間，為了進(jìn)一步保護(hù)廣大投資者的權(quán)益，多家銀行相繼通過調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、暫停開倉交易、集中解約等方式，收緊貴金屬業(yè)務(wù)。
今年以來，行業(yè)內(nèi)收緊個(gè)人衍生品金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步加劇。除了建設(shè)銀行與工商銀行外，華夏銀行、光大銀行、興業(yè)銀行也在年內(nèi)對(duì)貴金屬交易進(jìn)行了一定程度的限制。措施包括上調(diào)交易保證金比例、暫?；蜿P(guān)閉買入開倉交易、解約無持倉無交易客戶等。
此外，已有20多家銀行暫停賬戶貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)新開戶申請(qǐng)等。至于業(yè)務(wù)調(diào)整原因，多家銀行在公告中提到的是“國際國內(nèi)貴金屬價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性顯著增強(qiáng)”“貴金屬市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性顯著增強(qiáng)，個(gè)人貴金屬交易類業(yè)務(wù)的投資交易風(fēng)險(xiǎn)上升”等。
工商銀行此前在公告中提醒道：“考慮到國際大宗商品市場(chǎng)不確定性較大，對(duì)于有持倉余額的客戶，建議謹(jǐn)慎控制持倉規(guī)模，注意防控自身風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
招商銀行也曾提醒投資者：“考慮到貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，我行未來將進(jìn)一步從嚴(yán)限制個(gè)人紙貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)及實(shí)盤紙黃金紙白銀買賣業(yè)務(wù)。對(duì)于有以上產(chǎn)品持倉余額的客戶，請(qǐng)您保持關(guān)注并做好倉位管理，適時(shí)降低持倉余額。”
從限制新開倉，到根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力判斷準(zhǔn)入，再到統(tǒng)一上調(diào)交易起點(diǎn)，以及解約無持倉交易、暫停黃金、白銀買入等，銀行對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整力度逐步升級(jí)。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，銀行收緊個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的原因主要還是防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
周茂華提到，目前貴金屬市場(chǎng)面臨復(fù)雜環(huán)境，波動(dòng)加大，對(duì)于投資者來說行情可預(yù)測(cè)性下降，面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)加大，尤其是部分交易品種帶有杠桿；監(jiān)管部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)投資者適當(dāng)性管理很重視；另外，金融機(jī)構(gòu)收緊個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)也是向市場(chǎng)釋放目前相關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏大的信號(hào)。
實(shí)際上，貴金屬交易風(fēng)險(xiǎn)較大，而大部分普通投資者對(duì)于貴金屬領(lǐng)域往往了解不深。在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，一定程度上來講，貴金屬等業(yè)務(wù)是銀行超范圍經(jīng)營現(xiàn)象，銀行收緊此類金融衍生品交易業(yè)務(wù)也是基于合規(guī)性要求。
王紅英認(rèn)為，此前的一些風(fēng)險(xiǎn)事件也暴露出了銀行在開展金融衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)控方面的不足，也讓銀行認(rèn)識(shí)到在應(yīng)對(duì)國際市場(chǎng)巨大波動(dòng)的情況下缺乏一定管控能力，銀行收緊此類業(yè)務(wù)也是基于風(fēng)險(xiǎn)防控的合理選擇。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)接下來銀行可能會(huì)逐步關(guān)閉交易類型的貴金屬投資產(chǎn)品，最終清退客戶，只保留實(shí)物投資產(chǎn)品。
金價(jià)持續(xù)波動(dòng)
銀行對(duì)市場(chǎng)上的風(fēng)吹草動(dòng)總是特別敏感。
有分析認(rèn)為，今年或?qū)⑹屈S金走勢(shì)最為動(dòng)蕩的一年。今年1月下旬開始，在通脹的背景下，黃金價(jià)格一路走高。尤其俄烏沖突爆發(fā)后，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，價(jià)格飆升，3月8日摸高2069.94美元/盎司，年內(nèi)漲幅超過10%。
而進(jìn)入二季度之后，美聯(lián)儲(chǔ)加息“大棒”落下，黃金的價(jià)格開始明顯波動(dòng)。7月盤中一度失守1700美元/盎司。截至7月15日，國際金價(jià)已連跌4周，至每盎司1703.6美元，創(chuàng)下近十個(gè)月新低。與最高點(diǎn)相比下滑近16%。
“黃金現(xiàn)在玩的就是心跳。在加息預(yù)期與通脹之間，黃金價(jià)格反復(fù)橫跳?！庇型顿Y人感慨道。
7月6日，上海黃金交易所公告，近期受國際因素影響，全球大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇。請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。交易所將根據(jù)市場(chǎng)情況采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制措施，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)投資者利益。
本周美國發(fā)布的6月CPI數(shù)據(jù)顯示同比增長9.1%，高于預(yù)期的8.8%及前值8.6%，增幅創(chuàng)40年以來最高。而在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的壓力下，市場(chǎng)對(duì)于黃金的走勢(shì)仍不樂觀。
數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉自6月17日開始，連續(xù)減倉已經(jīng)超過一個(gè)月。7月18日，SPDR黃金持倉量錄得1009.06噸，較上一日減少5.22噸，近一個(gè)月黃金持倉量累計(jì)減少66.48噸，減少幅度為6.18%。種種跡象表明黃金似乎還未到抄底的時(shí)間。
博時(shí)基金黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，在大宗商品動(dòng)蕩加劇以及美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持快速加息的背景下，包括全球黃金ETF與主要期貨市場(chǎng)在內(nèi)，黃金投資者出現(xiàn)明顯撤離。
王祥預(yù)計(jì)，黃金市場(chǎng)短期仍將呈現(xiàn)低位徘徊走勢(shì)，待悲觀情緒充分發(fā)酵，以及加息對(duì)經(jīng)濟(jì)整體的傷害進(jìn)一步顯性化之后，隨著長短端利差表現(xiàn)出反轉(zhuǎn)乃至倒掛，黃金資產(chǎn)才能真正回暖。
光大期貨表示，在強(qiáng)美元和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息的預(yù)期下，黃金價(jià)格或存進(jìn)一步走弱的可能，維持前期的空頭思路不變。不過，參考6月發(fā)布CPI數(shù)據(jù)后的表現(xiàn)，金價(jià)下跌之路可能不會(huì)太通暢，關(guān)注反彈拋空機(jī)會(huì)。
正因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，銀行對(duì)貴金屬交易的限制屬于未雨綢繆。
