摘要：周三（7月27日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1719.30美元/盎司，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期、地緣局勢(shì)緊張、美債收益率下降，給金價(jià)提供了一些支撐，但美元守住布林線中軌后反彈，令金價(jià)承壓。多數(shù)投資者等待紐約時(shí)段的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，市場(chǎng)普遍。...

周三（7月27日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1719.30美元/盎司，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期、地緣局勢(shì)緊張、美債收益率下降，給金價(jià)提供了一些支撐，但美元守住布林線中軌后反彈，令金價(jià)承壓。

多數(shù)投資者等待紐約時(shí)段的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將降息75個(gè)基點(diǎn)，利率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)加息100的概率僅為24％；投資者需要重點(diǎn)關(guān)注利率決議的鷹鴿傾向，因?yàn)橹辽僖酉?5個(gè)基點(diǎn)，偏向鷹派的可能性要略微大一點(diǎn)，但投資者更關(guān)注年內(nèi)剩余時(shí)間的加息安排。

目前投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能為9月份加息50個(gè)基點(diǎn)或者75個(gè)基點(diǎn)做好鋪墊，金價(jià)短線仍有進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，但投資者還需留意美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的觀點(diǎn)和態(tài)度，如果多次提交經(jīng)濟(jì)衰退，則有望給金價(jià)提供探底回升的機(jī)會(huì)。

OANDA高級(jí)分析師EdwardMoya表示，“我們看到收益率下跌對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭......股市的持續(xù)恐懼，地緣政治問題，以及如果能源短缺加劇，將出現(xiàn)強(qiáng)烈的避險(xiǎn)需求。不過(guò)，如果投資者感覺到美聯(lián)儲(chǔ)仍準(zhǔn)備在9月再加息75個(gè)基點(diǎn)，那對(duì)黃金來(lái)說(shuō)將是個(gè)麻煩?！?/p>

需要提醒的是，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前，市場(chǎng)還將迎來(lái)美國(guó)6月耐用品訂單月率初值，該數(shù)據(jù)對(duì)金價(jià)的影響力還比較大，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)環(huán)比下降0.4％，5月為增長(zhǎng)0.8％，該數(shù)據(jù)預(yù)期略微利好金價(jià)；如果數(shù)據(jù)差于預(yù)期，則有望給金價(jià)提供一些上漲動(dòng)能。如果意外大幅好于預(yù)期，則短線料將拖累金價(jià)表現(xiàn)。

基本面主要利多

【美國(guó)7月消費(fèi)者信心降至近一年半低位；6月新屋銷售創(chuàng)逾兩年新低】

美國(guó)消費(fèi)者信心在7月降至近一年半低點(diǎn)，因?qū)Ω咄浐图酉⒌膿?dān)憂持續(xù)，直指第三季度開局經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

世界大型企業(yè)研究會(huì)周二的調(diào)查還顯示，消費(fèi)者本月重新評(píng)估自己的支出計(jì)劃，計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月購(gòu)買冰箱和洗衣機(jī)等大型家電的受訪者比例為2010年底開始此項(xiàng)調(diào)查以來(lái)的最低。

與此同時(shí)，6月新屋銷售跌至兩年多來(lái)的最低水平，這些數(shù)據(jù)匯集在一起描繪出一幅經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入衰退的畫面。隨著美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)收緊貨幣政策以抑制通脹，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在降溫。

LPLFinancial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JeffreyRoach表示，“消費(fèi)者信心下降告訴我們，經(jīng)濟(jì)正處于不確定的基礎(chǔ)上?！?/p>

世企研的消費(fèi)者信心指數(shù)7月下降2.7點(diǎn)，至95.7，是2021年2月以來(lái)的最低水平。這是連續(xù)第三個(gè)月下降。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測(cè)該指數(shù)將降至97.2。

該調(diào)查中基于消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前企業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況評(píng)估的現(xiàn)狀指數(shù)從6月份的147.2降至141.3。基于消費(fèi)者對(duì)收入、企業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的短期展望的預(yù)期指數(shù)從6月的65.8降至65.3，此為2013年3月以來(lái)最低。該讀數(shù)持續(xù)低于80表明經(jīng)濟(jì)處于衰退之中

花旗集團(tuán)首席美國(guó)分析師AndrewHollenhorst稱，“計(jì)劃購(gòu)買商品的消費(fèi)者人數(shù)迅速減少令人意外，并加大了消費(fèi)者支出意愿整體放緩的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

根據(jù)路透對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，政府周四將公布的第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初估值可能會(huì)顯示經(jīng)濟(jì)以0.5％的年率反彈。第一季度經(jīng)濟(jì)以1.6％的速度萎縮。

雖然經(jīng)濟(jì)衰退的幾率在上升，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可能會(huì)避免衰退，他們指出，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)快速創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，5月底有1,130萬(wàn)個(gè)職位空缺。居民儲(chǔ)蓄也仍然很高，這可能會(huì)支持支出。

由于抵押貸款利率上升和創(chuàng)紀(jì)錄的房?jī)r(jià)侵蝕了負(fù)擔(dān)能力，消費(fèi)者7月也表現(xiàn)出較少的買房?jī)A向，這表明房屋銷售將進(jìn)一步下降。美國(guó)商務(wù)部的另一份報(bào)告顯示，6月新屋銷售較前月下降8.1％，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為59萬(wàn)套，是2020年4月以來(lái)的最低水平。

【美國(guó)國(guó)債收益率下跌，對(duì)歐洲能源供應(yīng)的擔(dān)憂引發(fā)避險(xiǎn)買盤】

美國(guó)指標(biāo)國(guó)債收益率周二下跌，此前俄羅斯再次削減對(duì)歐洲的天然氣供應(yīng)，導(dǎo)致人們紛紛入手避險(xiǎn)資產(chǎn)，而且從沃爾瑪?shù)挠嬷锌梢钥闯?，?duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂日益加劇。

兩年/10年期美債收益率差在負(fù)值區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，報(bào)負(fù)25.7個(gè)基點(diǎn)。這段曲線已經(jīng)在兩周多的時(shí)間內(nèi)處于倒置狀態(tài)。短債收益率高于長(zhǎng)債收益率是經(jīng)濟(jì)可能將陷入衰退的信號(hào)。

在盤中稍早走低之后，兩年期美債收益率上升2.2個(gè)基點(diǎn)，至3.057％，10年期美債收益率下跌1.9個(gè)基點(diǎn)，至2.801％。

“如果擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，或者甚至越發(fā)擔(dān)憂歐洲因能源供應(yīng)波動(dòng)而陷入衰退，那么入手避險(xiǎn)資產(chǎn)是合理的，”法國(guó)興業(yè)銀行美國(guó)利率策略主管SubadraRajappa稱，“之后你應(yīng)該看到投資者涌向美國(guó)國(guó)債。”

瑞穗證券美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家StevenRicchiuto表示，美聯(lián)儲(chǔ)周三的聲明可能會(huì)強(qiáng)調(diào)通脹離2％的目標(biāo)有多遠(yuǎn)，而不是政策似乎對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的步伐產(chǎn)生的阻力。

Ricchiuto在一份報(bào)告中表示：“這種對(duì)通脹的持續(xù)關(guān)注應(yīng)該會(huì)重置市場(chǎng)預(yù)期，并導(dǎo)致兩年/10年期國(guó)債收益率曲線進(jìn)一步倒置，主要是通過(guò)短債收率上升?！?/p>

因?yàn)?0年期國(guó)債收益率一般代表著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，國(guó)債收益率的下降暗示持有黃金的機(jī)會(huì)成本下降，略微利好金價(jià)。

【IMF第三次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)展望】

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）周二再次下調(diào)全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，警告稱高通脹和烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在成為現(xiàn)實(shí)，如果不加以控制，可能會(huì)將全球經(jīng)濟(jì)推向衰退的邊緣。

IMF在最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)2022年全球?qū)嵸|(zhì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)3.2％，低于4月預(yù)估的3.6％。IMF并稱，由于亞洲大國(guó)和俄羅斯經(jīng)濟(jì)下滑，全球?qū)嶋HGDP第二季將出現(xiàn)萎縮。

IMF將2023年全球增長(zhǎng)預(yù)估從4月預(yù)估的3.6％下調(diào)至2.9％，稱受貨幣政策收緊的影響。全球經(jīng)濟(jì)2021年反彈6.1％，2020年受新冠疫情影響萎縮3.1％。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家古蘭沙（Pierre-OlivierGourinchas）在一份聲明中表示，“4月以來(lái)，前景明顯暗淡。世界可能很快瀕臨全球衰退，距離上次衰退只有兩年，”

IMF稱，最新預(yù)測(cè)“非常不確定”，面臨俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)令能源和食品價(jià)格飆升導(dǎo)致的下行風(fēng)險(xiǎn)。這將加劇通脹，并使長(zhǎng)期通脹預(yù)期變得根深蒂固，促使貨幣政策進(jìn)一步收緊。

IMF表示，在一種“可能的”替代情境下，包括年底前俄羅斯對(duì)歐洲的天然氣供應(yīng)完全被切斷以及俄羅斯石油出口進(jìn)一步減少30％等，全球經(jīng)濟(jì)2022年增長(zhǎng)可能放緩至2.6％，2023年放緩至2％，明年歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能近乎為零。

IMF稱，自1970年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有五次低于2％，其中包括2020年新冠疫情導(dǎo)致的衰退。

IMF確認(rèn)7月12日對(duì)美國(guó)的增長(zhǎng)預(yù)估，預(yù)計(jì)2022年和2023年分別增長(zhǎng)2.3％和1.0％，自4月以來(lái)受需求放緩影響，該預(yù)估已經(jīng)被下調(diào)兩次。

【美國(guó)股市大幅收低，沃爾瑪發(fā)布盈利預(yù)警令投資者緊張不已】

美國(guó)股市周二大幅收跌，沃爾瑪?shù)挠A(yù)警給零售股造成拖累，且異常疲軟的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)加劇了人們對(duì)消費(fèi)的擔(dān)憂。

零售商沃爾瑪急挫7.6％，該公司在周一晚些時(shí)候下調(diào)了全年的利潤(rùn)預(yù)測(cè)，表示食品和燃料價(jià)格飆升，并稱需要降價(jià)以減少庫(kù)存。

塔吉特下跌3.6％，亞馬遜下跌5.2％，標(biāo)普500零售股指數(shù)下跌4.2％。

稍早的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者信心在7月降至近一年半低點(diǎn)，因?qū)Ω咄浐图酉⒌膿?dān)憂持續(xù)，直指第三季度開局經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

SpartanCapitalSecurities首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家PeterCardillo表示，“今天公布財(cái)報(bào)的大多數(shù)企業(yè)盈利都超過(guò)了預(yù)期，情況一直如此，但當(dāng)然也有一些預(yù)警，這才是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)?！?/p>

亞馬遜稱，將把歐洲Prime會(huì)員快遞和流媒體服務(wù)年費(fèi)提高最多43％，該個(gè)股給納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)造成最大拖累。非必需消費(fèi)品板塊下跌3.3％，在各大板塊中領(lǐng)跌。

截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌228.5點(diǎn)，或0.71％，至31761.54點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌45.79點(diǎn)，或1.15％，至3921.05點(diǎn)，為近一周最低收盤價(jià)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌220.09點(diǎn)，或1.87％，至11,562.58。

【美國(guó)利率市場(chǎng)大舉做多波動(dòng)率，篤信美聯(lián)儲(chǔ)不可能給明確信號(hào)】

美國(guó)利率市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在本周對(duì)利率路徑給出明確預(yù)測(cè)。

市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)上調(diào)75基點(diǎn)至2.25％-2.5％區(qū)間。在預(yù)測(cè)通脹這件事上栽過(guò)跟頭的美聯(lián)儲(chǔ)很可能不想就利率需達(dá)到多高才能遏制通脹給市場(chǎng)太多指引。

利率市場(chǎng)大量資金押注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)政策靈活性的需求將使波動(dòng)率指標(biāo)保持于高位水平。

MedleyGlobalAdvisorsLLC全球宏觀策略師表示，鑒于通脹的各種不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)給出具體的前瞻性指引，鮑威爾必須讓自己有選擇余地。

【烏克蘭武裝部隊(duì)空軍司令部發(fā)言人：敖德薩州遭13枚導(dǎo)彈襲擊】

據(jù)烏克蘭國(guó)家通訊社7月26日?qǐng)?bào)道，烏克蘭武裝部隊(duì)空軍司令部發(fā)言人尤里·伊格納特當(dāng)天在簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上表示，26日俄軍向敖德薩州發(fā)射13枚導(dǎo)彈。伊格納特稱，俄軍正不斷試圖改變戰(zhàn)術(shù)以迷惑烏克蘭的防空系統(tǒng)。

【英國(guó)宣布新一輪對(duì)俄制裁涉及多名俄官員】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日，英國(guó)外交大臣特拉斯宣布對(duì)俄羅斯進(jìn)行新一輪制裁。制裁對(duì)象包括俄羅斯在頓涅茨克和盧甘斯克任命的行政機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人維塔利·霍岑科和弗拉季斯拉夫·庫(kù)茲涅佐夫、俄羅斯司法部長(zhǎng)和副部長(zhǎng)、億萬(wàn)富豪阿利舍爾·奧斯曼諾夫的兩個(gè)侄子以及俄羅斯國(guó)內(nèi)29名地方官員。根據(jù)聲明，絕大多數(shù)受制裁者面臨旅行禁令和資產(chǎn)凍結(jié)。

【俄外長(zhǎng)拉夫羅夫：美英等國(guó)在阻撓俄烏談判】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日，正在烏干達(dá)訪問的俄羅斯外長(zhǎng)拉夫羅夫?qū)γ襟w表示，俄羅斯愿意與烏克蘭舉行談判，以結(jié)束俄羅斯在烏克蘭的特別軍事行動(dòng)，但是美國(guó)、英國(guó)等一些西方國(guó)家卻在阻撓俄烏談判進(jìn)程。拉夫羅夫說(shuō)，自俄烏在土耳其伊斯坦布爾舉行談判后，雙方?jīng)]有再進(jìn)行過(guò)任何談判。

【世衛(wèi)組織專家稱巴西猴痘疫情或被低估呼吁政府采取措施】

世界衛(wèi)生組織（WHO）7月26日發(fā)布關(guān)于巴西猴痘疫情的警報(bào)。根據(jù)世衛(wèi)組織的監(jiān)測(cè)，截至上周，巴西猴痘確診病例數(shù)位居世界第八，當(dāng)時(shí)該國(guó)記錄了592例病例。25日，巴西衛(wèi)生部的猴痘病例統(tǒng)計(jì)記錄已經(jīng)達(dá)到了696例。世衛(wèi)組織的專家指出，由于檢測(cè)數(shù)量有限，該國(guó)的病例數(shù)可能被低估。世衛(wèi)組織疾病技術(shù)負(fù)責(zé)人羅莎蒙德·劉易斯表示，巴西的猴痘疫情“非常令人擔(dān)憂”，她說(shuō)：“重要的是，當(dāng)局應(yīng)認(rèn)識(shí)到國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件和相關(guān)建議，并采取適當(dāng)措施?！?/p>

基本面主要利空

【歐元因天然氣困境創(chuàng)逾兩周最大單日跌幅，美元四日來(lái)首漲】

美元指數(shù)周二上漲0.7％，收?qǐng)?bào)107.22，為近一周最高收盤價(jià)，在連續(xù)三個(gè)交易日下跌之后擺脫了頹勢(shì)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加重，美元的避險(xiǎn)買需回升，而且能源供應(yīng)擔(dān)憂重壓歐元。

為了做好俄羅斯進(jìn)一步減少天然氣供應(yīng)的準(zhǔn)備，歐盟周二批準(zhǔn)了一項(xiàng)有所弱化的減少天然氣需求的緊急計(jì)劃，此前就限制一些國(guó)家減少需求的程度達(dá)成妥協(xié)。

Oanda在紐約的高級(jí)市場(chǎng)分析師EdwardMoya說(shuō)，“歐元將面臨著厄運(yùn)。我知道歐元在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里一直遭受打擊，但這些增長(zhǎng)擔(dān)憂不會(huì)變得更好，能源危機(jī)似乎只會(huì)變得更糟。有越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)，我們可能會(huì)看到投資者變得更加緊張，認(rèn)為這可能不僅僅是一次非常短暫的經(jīng)濟(jì)衰退，它可能會(huì)有更大的沖擊力，所以你可能仍然會(huì)看到，避險(xiǎn)資金流入美元可能仍然是許多交易者的焦點(diǎn)?！?/strong>

后市前瞻

本交易日的重點(diǎn)無(wú)疑是美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)。

美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士、前美聯(lián)儲(chǔ)理事LarryMeyers指出，鮑威爾周三可能會(huì)避免就下次加息幅度做出具體承諾，但可能會(huì)盡力讓外界覺得將是50或75個(gè)基點(diǎn)，而且會(huì)防止市場(chǎng)預(yù)期往100基點(diǎn)方向發(fā)展。預(yù)計(jì)鮑威爾或許會(huì)提到怎樣的通脹率“門檻”水位可能引發(fā)緊縮步伐減速，為加息周期終點(diǎn)鋪路。

經(jīng)紀(jì)公司DeCarleyTrading的聯(lián)合創(chuàng)始人CarleyGarner周二（7月26日）表示，黃金在很大程度上被忽視了，因?yàn)橥顿Y者一直在“全面按下賣出按鈕”?！拔覀冋诎炎詈笠慌€在堅(jiān)持投資的投資者趕出去。這些人已經(jīng)放棄了金銀價(jià)格上漲的想法，具有諷刺意味的是，這可能是事情接近拐點(diǎn)的時(shí)候?！?/p>

CarleyGarner指出，“一些大型投機(jī)者接近于凈做空，這在黃金領(lǐng)域并不常見。當(dāng)你看到這類事情時(shí)，這通常是一個(gè)跡象，表明大多數(shù)的痛苦，下行痛苦已經(jīng)結(jié)束了。

整體來(lái)看，金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前傾向于震蕩運(yùn)行，失守1700關(guān)口前，利率決議后偏向震蕩上漲，關(guān)注21日均線1740關(guān)口附近阻力，若能頂破該阻力，則增加短線看漲信號(hào)。

本文源自匯通網(wǎng)