摘要：每經(jīng)記者：楊建每經(jīng)編輯：肖芮冬2021年3月，沙盒游戲平臺(tái)Roblox作為第一個(gè)“元宇宙”概念股登陸紐交所，上市首日突破400億美元市值，迅速引爆資本圈。這兩天，在聚焦元宇宙的2022全球元宇宙大會(huì)上，全球首本元宇宙白皮書發(fā)布。...
每經(jīng)記者：楊建 每經(jīng)編輯：肖芮冬
2021年3月，沙盒游戲平臺(tái)Roblox作為第一個(gè)“元宇宙”概念股登陸紐交所，上市首日突破400億美元市值，迅速引爆資本圈。這兩天，在聚焦元宇宙的2022全球元宇宙大會(huì)上，全球首本元宇宙白皮書發(fā)布。
值得注意的是，一些元宇宙新技術(shù)的出現(xiàn)，使得A股市場概念股不斷得到市場資金的關(guān)注。那么，投資者該如何掘金元宇宙板塊的投資機(jī)會(huì)呢？多位私募基金經(jīng)理進(jìn)行了解讀。
元宇宙意在打造一個(gè)極度真實(shí)的虛擬世界，其對(duì)內(nèi)容的體量、內(nèi)容之間的交互以及持續(xù)的內(nèi)容再生有著根本性的需求。元宇宙的崛起離不開龐大技術(shù)體系的支撐，而隨著技術(shù)的進(jìn)步，元宇宙離我們的生活越來越近。根據(jù)CNBC報(bào)道，Apple和Meta在接下來的一年中，將要發(fā)布混合現(xiàn)實(shí)的MR頭顯，該類頭顯的發(fā)布將引領(lǐng)個(gè)人計(jì)算設(shè)備從PC和智能手機(jī)向頭部可穿戴設(shè)備轉(zhuǎn)型。
據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年，Meta Quest 2 VR頭顯，零售價(jià)400美元，出貨870萬臺(tái)，占據(jù)78%市場份額；此外，蘋果也在布局XR產(chǎn)品，售價(jià)范圍預(yù)期在2000~3000美元量級(jí)，或使用自研M系列芯片，蘋果頭顯操作系統(tǒng)RealityOS已于今年5月注冊(cè)商標(biāo)，有望在今年底或明年初公開；根據(jù)Mixed報(bào)道，Pico 4/4 pro有望今年9月發(fā)布，采用Pancake模組，會(huì)直接與Quest 2/2 pro競爭。據(jù)IDC預(yù)測，2022年全球VR頭顯出貨量有望達(dá)到1390萬臺(tái)(YoY26.6%)，2026年3400萬臺(tái)。
華安證券研報(bào)指出，VR設(shè)備是元宇宙時(shí)代的重要智能終端，元宇宙創(chuàng)新周期的早期階段，VR等智能設(shè)備將持續(xù)受益。從全球來看，Meta/Apple等科技巨頭將持續(xù)推動(dòng)VR產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢，并可以在產(chǎn)品迭代進(jìn)步的過程中，更好地培育消費(fèi)者心智。在這個(gè)過程中，國產(chǎn)VR廠商將持續(xù)受益全球行業(yè)的高景氣度；VR終端及硬件配套方面來看，創(chuàng)維數(shù)字（SZ000810，股價(jià)24.73元，市值284.4億元）Pancake 1C/1將開啟預(yù)售，采取多晶片折疊光路設(shè)計(jì)(Pancake技術(shù)路徑)，較為輕薄，主機(jī)重量189克，搭載高通驍龍XR2芯片。
其他知名國產(chǎn)廠商中，YVR采用了Pancake方案并于今年7月發(fā)布了超短焦光學(xué)VR一體機(jī)；Pico 4也將采用Pancake方案。公司新產(chǎn)品上線在即，未來成長可期；此外，從軟件來看，愷英網(wǎng)絡(luò)（SZ002517，股價(jià)7.8元，市值167.9億元）通過合資和投資的形式不斷布局VR賽道，公司于今年上半年與幻世科技合資成立子公司，開展VR游戲方面業(yè)務(wù)方面的拓展。同時(shí)也前瞻布局了VR硬件賽道，早期投資了樂相科技（產(chǎn)品：大朋VR）。
金鼎資產(chǎn)董事長龍灝8月18日在微信中告訴記者，作為新興產(chǎn)業(yè)前沿技術(shù)的元宇宙，在政策推動(dòng)之下，帶動(dòng)了VR、AR、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能及區(qū)塊鏈等相關(guān)技術(shù)的發(fā)展，作為真實(shí)世界的延伸與拓展，元宇宙是一個(gè)巨大的概念與模式。從邏輯上來看，目前仍處于萌芽初始期，所以未來需要從技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、法律等多個(gè)方面來布局。隨著技術(shù)不斷成熟，元宇宙將在數(shù)字化的世界中去重構(gòu)現(xiàn)實(shí)中的社交、消費(fèi)等方面，真正做到新理念、新業(yè)態(tài)與新模式，多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展完美互通融合，也是改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量，是一輪新科技革命的到來，更是我們?cè)鰪?qiáng)國家競爭力的重要舉措，相關(guān)產(chǎn)鏈更會(huì)受到資本的長期關(guān)注。
排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心8月18日在微信中告訴記者，基本上，每年四季度元宇宙都會(huì)迎來一波短期的題材性炒作行情。因?yàn)樗募径葘儆跇I(yè)績真空期，市場缺乏可炒作的方向，而元宇宙的很多動(dòng)向都會(huì)擠在四季度發(fā)布，因此很容易吸引到市場的關(guān)注。當(dāng)然，元宇宙肯定是一個(gè)有機(jī)會(huì)的大方向，元宇宙有硬件還有軟件，會(huì)是一個(gè)持續(xù)的機(jī)會(huì)。長期來看，可以逢低布局。目前最確定還是硬件，四季度會(huì)有一波元宇宙硬件或整機(jī)的發(fā)布會(huì)，有助于拉動(dòng)整個(gè)元宇宙硬件產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。軟件方面，還是看國內(nèi)軟件的生態(tài)情況，相對(duì)比較看好游戲的內(nèi)容提供商。
建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛今日也在微信中向記者表示，看好元宇宙新技術(shù)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。最近市場成長主題很容易在事件催化下發(fā)酵——元宇宙最近就有不少催化事件，8月18日的元宇宙大會(huì)、蘋果MR和pico 4發(fā)布等。其中，涉及到一些技術(shù)創(chuàng)新如pancake光路、眼球追蹤、雙向see-through等，可能帶來局部短期機(jī)會(huì)。不過，由于今年很多科技大廠在削減開支，加上消費(fèi)電子等可選消費(fèi)品的全球需求減弱，元宇宙對(duì)相關(guān)標(biāo)的公司的業(yè)績貢獻(xiàn)在短息內(nèi)難以明顯體現(xiàn)，該主題的持續(xù)時(shí)間可能會(huì)比較短。
深圳巨澤投資董事長馬澄在微信向記者提及，元宇宙代表著新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，是互聯(lián)網(wǎng)的未來，將會(huì)從各個(gè)方面改變?nèi)藗兊纳睢Ｔ钪娴谋憩F(xiàn)形式大多以游戲?yàn)槠瘘c(diǎn)，并逐漸整合互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化娛樂、教育、醫(yī)療等功能，隨著時(shí)間的推移以及技術(shù)不斷完善進(jìn)步，長期來看甚至可以整合全社會(huì)資源的分配利用，實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)解。由此將給眾多行業(yè)帶來快速發(fā)展的機(jī)會(huì)。同時(shí)，元宇宙必將帶來智能穿戴設(shè)備需求的全面爆發(fā)，做為投資者必須要意識(shí)到這是個(gè)成長空間巨大的賽道。
從交互技術(shù)來看，元宇宙將推動(dòng)虛擬世界與真實(shí)世界的連接。為了實(shí)現(xiàn)沉浸式，VR/AR技術(shù)是元宇宙發(fā)展的必經(jīng)之路，而AR/VR終端是元宇宙的第一入口。從概念股來看，蘇大維格（SZ300331，股價(jià)29.7元，市值77.1億元）長期致力于新型顯示領(lǐng)域裸眼3D顯示、AR光波導(dǎo)鏡片、AR-HUD及VR光學(xué)材料等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，具有較為深厚的技術(shù)儲(chǔ)備。該公司已攻克“納米波導(dǎo)光場鏡片”批量化關(guān)鍵技術(shù)，該產(chǎn)品系A(chǔ)R設(shè)備核心部件及主要的成本來源，現(xiàn)階段正逐步與下游頭部企業(yè)合作推進(jìn)該技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化工作。
目前來看，元宇宙有著超高帶寬、超低時(shí)延和超高可靠性的要求，5G可助力VR/AR等基礎(chǔ)場景的實(shí)現(xiàn)邊緣計(jì)算，元宇宙的核心為底層技術(shù)的迭代更新，邊緣計(jì)算作為硬科技重要分支之一，已成為元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要臂膀。物聯(lián)網(wǎng)是元宇宙核心底層技術(shù)，通過應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)和感知層共同協(xié)作，為元宇宙萬物鏈接及虛實(shí)共生提供可靠技術(shù)保障。從概念股來看，碩貝德（SZ300322，股價(jià)11.76元，市值54.8億元）是全球知名的北美AR/VR品牌廠商的核心天線供應(yīng)商，現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)批量出貨，公司還在為北美知名手機(jī)廠商進(jìn)行AR/VR部件的研發(fā)，并已實(shí)現(xiàn)批量供貨。
此外，聯(lián)合光電（SZ300691，股價(jià)21.41元，市值57億元）也是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術(shù)的專業(yè)鏡頭、光電產(chǎn)品的制造商及光學(xué)系統(tǒng)解決方案提供商。該公司是A股菲涅爾鏡頭唯一標(biāo)的，是A股中橫跨VR上下游的公司。在AR/VR領(lǐng)域，主要提供AR/VR中的光學(xué)鏡頭，并具備做AR/VR一體機(jī)的能力。公司定增項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)58萬套VR/AR一體機(jī)。公司的光學(xué)鏡頭產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于如安防視頻監(jiān)控?cái)z像機(jī)、手機(jī)、車載成像系統(tǒng)、視訊會(huì)議、數(shù)碼相機(jī)/攝像機(jī)、智能家居、運(yùn)動(dòng)DV、航拍無人機(jī)、虛擬現(xiàn)實(shí)VR產(chǎn)品等。
計(jì)算機(jī)視覺為元宇宙的數(shù)字孿生的底層支撐，隨著智能程度和可用性增強(qiáng)，被廣泛應(yīng)用在各種領(lǐng)域?；跈C(jī)器視覺的三維重建和動(dòng)作捕捉技術(shù)，使得數(shù)字孿生趨于成熟。從概念股來看，佳都科技（SH600728，股價(jià)6.61元，市值116.2億元）在數(shù)字孿生技術(shù)研發(fā)方面已經(jīng)申請(qǐng)了16項(xiàng)發(fā)明專利，其中5項(xiàng)取得專利授權(quán)或授權(quán)通知，包括“基于AR眼鏡的標(biāo)簽疊加方法及裝置”“實(shí)現(xiàn)多路視頻融合的三維增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的系統(tǒng)、方法及設(shè)備”等；中海達(dá)（SZ300177，股價(jià)8.97元，市值66.8億元）下屬子公司浙江中海達(dá)可提供數(shù)字孿生實(shí)景三維平臺(tái)、傾斜攝影單體化建模、數(shù)字鄉(xiāng)村等多領(lǐng)域整體解決方案。
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