摘要：1908年，交通銀行(03328)創(chuàng)立，成為中國最早的銀行之一。2019年3月30日，交通銀行發(fā)布了他們第110個年頭的業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，交通銀行實現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司）人民幣736.30億元，同比增長4.85%，增幅創(chuàng)...
1908年，交通銀行(03328)創(chuàng)立，成為中國最早的銀行之一。2019年3月30日，交通銀行發(fā)布了他們第110個年頭的業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，交通銀行實現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司）人民幣736.30億元，同比增長4.85%，增幅創(chuàng)近三年新高。資產(chǎn)總額達(dá)人民幣9.53萬億元，較上年末增長5.45%。
從業(yè)績看，這家百年老店跨越了歷史變遷，跟上了時代潮流。不但基礎(chǔ)業(yè)績穩(wěn)中向好，在零售、泛財富管理等層面正煥發(fā)著新的生機。
提質(zhì)：資產(chǎn)“質(zhì)”與“量”兼顧
具體財務(wù)數(shù)據(jù)方面，交通銀行2018年創(chuàng)造了近三年來最積極的業(yè)績狀況。
首先，在基本的資產(chǎn)規(guī)模上，交通銀行持續(xù)增長，繼續(xù)鞏固實力。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，交通銀行的資產(chǎn)總額達(dá)到9.53萬億元，較上年末增長5.45%。這一資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)造了三年來的最好狀態(tài)。在2016年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到8.4萬億的龐大基數(shù)下，交通銀行實現(xiàn)了連續(xù)三年增長。
資產(chǎn)負(fù)債表釋放的積極信號不止是規(guī)模，在質(zhì)量上，交通銀行也實現(xiàn)了三年最好的表現(xiàn)。財報顯示， 在沒有外源性資本補充的情況下，交通銀行在2018年的資本充足率為14.37%，同比上升2.64%，為5年來最高水平。核心一級資本充足率為11.16%，比上一年度增長0.37個百分點，同樣也是三年的最好表現(xiàn)。資本充足率的提升離不開不良率的下降。交通銀行2018年全年的不良貸款率為1.49%，是三年來的最低水平。其中，逾期貸款、逾期90天以上貸款余額上比上年末分別減少103.34億元、135.20億元，實現(xiàn)了“雙降”。同時，撥備覆蓋率173.13%，創(chuàng)近四年新高。
其次，在負(fù)債端，交通銀行也呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善。財報顯示，交通銀行的客戶存款余額較上年末增加人民幣1791.23億元，增幅3.23%。值得注意的是，交行存款余額的增加主要是定期存款帶動，2018年全年的定期存款同比增速 8.3%，同時，在客戶結(jié)構(gòu)上，個人存款增長較快，全年同比增長 5.4%。
在貸款結(jié)構(gòu)上，交通銀行的資產(chǎn)端逐漸向零售傾斜，全年新增貸款的2/3以上投向零售領(lǐng)域，新發(fā)生個人資產(chǎn)業(yè)務(wù)平均利率較上年提升93個基點。這意味著，交通銀行的不良生成壓力在變小，負(fù)債的結(jié)構(gòu)在持續(xù)優(yōu)化。
資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)向好，負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不良率降低且創(chuàng)造三年來最好水平，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表明，交通銀行在嚴(yán)控風(fēng)險保持穩(wěn)健的同時，機動性十足，這家百年老店足夠讓它的客戶感到放心。
增效：營收多元盈利能力進一步提升
在看經(jīng)營層面，2018年，交通銀行的營收多元化和盈利能力是不小的亮點。
財報顯示，交通銀行全年實現(xiàn)營業(yè)收入2126.54億元，同比增長8.41%，創(chuàng)造了近三年來最高水平。同時，交通銀行在非利息收入上實現(xiàn)了極其亮眼的表現(xiàn)。作為最關(guān)鍵的指標(biāo)之一，交通銀行的非利息收入占比高達(dá)38.45%，比上一年增長2.15個百分點，比2016年增長8.26%此外，手續(xù)費及傭金凈收入達(dá)人民幣412.37億元，增速也跑贏市場。這樣的收入表現(xiàn)，對于一家萬億規(guī)模的公司來說，著實是一個不平凡的業(yè)績表現(xiàn)。
盈利能力上，交通銀行的成本收入比得到了很好的控制，比上一年降0.35個百分點，這是三年來交通銀行這項數(shù)據(jù)的首次回落。在2018年，交通銀行實現(xiàn)凈利潤（歸屬于母公司）人民幣736.30億元，同比增長4.85%，已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)增長。每股盈利已達(dá)到0.96元，同樣也是三年來的最好成績。
當(dāng)前，交通銀行在A股的市盈率只有6.4倍，H股的市盈率只有5.7倍。顯然這是一個價值洼地，具有極強的資產(chǎn)配置價值。
行穩(wěn)：零售端厚積薄發(fā)
交通銀行經(jīng)營穩(wěn)健的背后，是零售端的厚積薄發(fā)。
財報顯示，交通銀行零售部門的資本開支從2012年的 46%提升至2018年上半年的63%，新投放零售貸款占新增貸款比重從23.9%提升至73.4%。零售部門的持續(xù)投入帶來了用戶的高速增長和(00001)穩(wěn)定的收入來源。
2018年年報顯示，交通銀行在冊卡量達(dá)7090萬張，交易額達(dá)2.3萬億（市占率 10%），分別躍居行業(yè)第三、第二位。不只是數(shù)量的增長，交通銀行的客戶質(zhì)量也非常優(yōu)異。數(shù)據(jù)顯示，活卡率常年保 持 60%以上；不良率僅1.44%，處于行業(yè)內(nèi)較低水平。
同時，交通銀行在十年前就已開啟泛財富管理的布局。目前，集團的客戶數(shù)達(dá)1.1億戶，50萬以上客戶占比1.16%，質(zhì)量極高。泛財富管理的布局帶來了業(yè)績的高速增長，財報顯示，交通銀行管理的個人金融資產(chǎn)（AUM）達(dá)人民幣3.06萬億元，較上年末增長6.11%。交通銀行交易型業(yè)務(wù)收入增長123%。托管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)人民幣8.9萬億元，較上年末增長8.33%，實現(xiàn)公募基金托管規(guī)模破萬億。
致遠(yuǎn)：落子金融科技瞄向下一個百年
2018年業(yè)績的積極表現(xiàn)只是一個開始，交通銀行釋放的關(guān)鍵信號在于對未來的布局上。
財報顯示，在2018年，加速金融科技落子布局，以數(shù)字化、智慧化為核心，全面啟動集團新“531”工程。在報告期內(nèi)，交通銀行交通銀行的信息科技投入較上年增長6.10%，用來對風(fēng)險授信管理體制進行全面升級。手機銀行交易筆數(shù)達(dá)3.70億筆，同比增長21.71%；交易金額達(dá)人民幣11.00萬億元，同比增長43.79%，已經(jīng)取得初步的成效。
具體來看布局方面，交通銀行正在積極投身普惠金融。財報顯示，集團全年總計投放逾萬億元支持實體經(jīng)濟發(fā)展，為實體經(jīng)濟“輸血通脈”。普惠金融“兩增”口徑貸款余額較上年末增加人民幣262.80億元，增幅29.63%；金融精準(zhǔn)扶貧貸款達(dá)人民幣277.43億元，增幅72.78%。小微貸款利率超額完成監(jiān)管要求，2018年四季度定價較同年一季度下降110個基點。
在金融科技領(lǐng)域的布局意味著，交通銀行未來的發(fā)展將更具備技術(shù)元素，對于一家百年銀行來說，這個舉動無疑是開辟出了一個更寬的航道，一個保證未來繼續(xù)揚帆遠(yuǎn)航的航道。
2018年對于交通銀行來說是團隊新老交替的一年，原交行行長彭純接任董事長一職，原中行副行長任德奇履新交行行長。戰(zhàn)略微調(diào)、管理層交替原本是一個需要過度的年份，但交行不但平穩(wěn)過渡，還創(chuàng)造了三年來最好的業(yè)績，這實數(shù)不易。從財報看，目前的交通銀行，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，盈利能力提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健且處于快車道，未來布局堅定而有前景。這家百年銀行，下一步必將創(chuàng)造更有想象力的發(fā)展前景。
本文源自藍(lán)鯨財經(jīng)
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