摘要：1月26日，2021年保險(xiǎn)業(yè)成績單出爐！數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)原保費(fèi)收入4.49萬億元，同比略降0.79%。其中，人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入31224億元，同比下降1.42%；財(cái)險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入13676億元，同比增長0.68%。此外，保險(xiǎn)業(yè)共計(jì)賠...

1月26日，2021年保險(xiǎn)業(yè)成績單出爐！

數(shù)據(jù)顯示，去年全行業(yè)原保費(fèi)收入4.49萬億元，同比略降0.79%。其中，人身險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入31224億元，同比下降1.42%；財(cái)險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入13676億元，同比增長0.68%。

此外，保險(xiǎn)業(yè)共計(jì)賠付支出1.56萬億元，同比增長12.24%；保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額為24.89萬億元，同比增長6.82%。

值得關(guān)注的是，保險(xiǎn)板塊（申萬二級行業(yè)分類）去年暴跌39%，估值處于歷史低位，在A股眾多板塊中墊底。

總攬保費(fèi)4.49萬億元

2021年，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4.49萬億元，同比略降0.79%，降幅持續(xù)收窄。

從人身險(xiǎn)經(jīng)營情況來看，去年人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3.32萬億元，同比減少0.3%。其中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為2.36萬億元，同比減少1.71%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)收入為0.84萬億元，同比增長3.36%。

從財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)營情況來看，去年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.17萬億元，同比減少2.16%。財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為0.78萬億元，同比減少5.73%。

上市險(xiǎn)企方面，去年5家上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入24875.23億元，同比微增0.03%。保費(fèi)增速呈現(xiàn)“四升一降”：除中國平安保費(fèi)負(fù)增長外，其余4家保費(fèi)均呈上升趨勢。

具體來看，中國平安（集團(tuán)）原保費(fèi)收入7603.33億元，同比下滑4.64%，降幅持續(xù)收窄；中國人壽原保費(fèi)收入6200億元，同比增長1.16%；中國人保（集團(tuán)）原保費(fèi)收入5810.47億元，同比增長3.67%；中國太保（集團(tuán)）原保費(fèi)收入3626.73億元，同比增長1.72%；新華保險(xiǎn)原保費(fèi)收入1634.7億元，同比增長2.48%。

人身險(xiǎn)公司陷增長困境

先來看人身險(xiǎn)公司的經(jīng)營表現(xiàn)。

去年全年，人身險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入總計(jì)31224億元，同比下降1.42%。

從具體險(xiǎn)種來看，去年壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入23572億元，同比下降1.71%；健康險(xiǎn)7069億元，同比上升0.14%；意外險(xiǎn)583億元，同比下降7.9%。

圖片

羅葛妹 制表

從上市壽險(xiǎn)公司表現(xiàn)來看，去年全年，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)5家壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入15469.62億元，同比下降0.4%。五大上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“四升一降”態(tài)勢：中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6200億元、4570.35億元、2096.1億元、1634.7億元、968.47億元，同比增速分別為1.16%、-4.00%、0.55%、2.48%、0.69%。

針對人身險(xiǎn)增長困境，東吳證券分析認(rèn)為，行業(yè)負(fù)債端改善仍需時日，主要原因在于：一是消費(fèi)整體低迷，壓制保險(xiǎn)需求；二是普惠保險(xiǎn)快速普及對商業(yè)保險(xiǎn)的持續(xù)擠出；三是代理人隊(duì)伍脫落嚴(yán)重，渠道轉(zhuǎn)型緩慢，疊加監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格；四是壽險(xiǎn)產(chǎn)品供需嚴(yán)重錯配等因素，短期內(nèi)保費(fèi)增長動能有限。長期來看，伴隨行業(yè)逐步重構(gòu)、康養(yǎng)需求日益旺盛，行業(yè)將走向發(fā)展與增長的良性循環(huán)。

非車險(xiǎn)拉動財(cái)險(xiǎn)公司增速回正

再來看財(cái)險(xiǎn)公司的情況。

2021年，財(cái)險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入13676億元，同比微增0.68%，增速逐月恢復(fù)。

從具體險(xiǎn)種來看，非車險(xiǎn)方面，責(zé)任保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)的高速增長，持續(xù)拉動財(cái)險(xiǎn)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入520億元，同比上升6.12%；家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)98億元，同比上升7.69%；工程保險(xiǎn)144億元，同比上升4.35%；責(zé)任保險(xiǎn)1018億元，同比上升12.99%；保證保險(xiǎn)521億元，同比下降24.38%；農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)976億元，同比上升19.75%；健康險(xiǎn)1378億元，同比上升23.7%；意外險(xiǎn)627億元，同比上升15.9%。

車險(xiǎn)方面，去年財(cái)險(xiǎn)公司機(jī)動車輛保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入7773億元，同比下降5.72%，降幅逐漸收窄。單月來看，去年12月，車險(xiǎn)保費(fèi)收入822億元，是車險(xiǎn)綜改周年后第三個單月實(shí)現(xiàn)正增長。

上市險(xiǎn)企方面，去年全年，3家上市財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入8714.9億元，同比微增0.64%。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4483.84億元、2700.43億元、1530.63億元，同比增速分別為3.79%、-5.53%、3.35%。

根據(jù)人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)披露的數(shù)據(jù)，2021年3家公司車險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2552.75億元、1888.37億元、918億元，且均呈負(fù)增長，增幅分別為-3.9%、-3.73%、-4.05%。

東吳證券分析師胡翔、朱潔羽認(rèn)為，車險(xiǎn)綜改帶來的基數(shù)性影響已被消化，新能源車險(xiǎn)條款落地，龍頭險(xiǎn)企有望進(jìn)一步受益。車險(xiǎn)綜改一年后，保費(fèi)收入同比增長情況已獲明顯改善，而新能源汽車商業(yè)保險(xiǎn)專屬條款的實(shí)行或?qū)⒃俅螇旱突鶞?zhǔn)保費(fèi)；相應(yīng)措施將在中長期進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)模集中效應(yīng)，龍頭險(xiǎn)企有望憑借在費(fèi)率、渠道、數(shù)據(jù)、品牌等方面的優(yōu)勢，進(jìn)一步強(qiáng)化競爭壁壘，持續(xù)跑贏市場。

本文源自國際金融報(bào)