摘要：風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者譚風(fēng)敏NFT產(chǎn)品被賣(mài)出“天價(jià)”以來(lái)，資本市場(chǎng)也掀起了一陣投資熱。A股特別推出了NFT概念板塊，相關(guān)上市公司投資、參股NFT相關(guān)企業(yè)、推出NFT數(shù)字收藏品等動(dòng)作不斷。NFT概念究竟只是炒作還是另有邏輯？...
風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者 譚風(fēng)敏
NFT產(chǎn)品被賣(mài)出“天價(jià)”以來(lái)，資本市場(chǎng)也掀起了一陣投資熱。A股特別推出了NFT概念板塊，相關(guān)上市公司投資、參股NFT相關(guān)企業(yè)、推出NFT數(shù)字收藏品等動(dòng)作不斷。
NFT概念究竟只是炒作還是另有邏輯？而NFT作為一種非同質(zhì)化代幣，是否同樣存在虛擬貨幣特有的投機(jī)和炒作風(fēng)險(xiǎn)？
NFT得以“瘋狂吸金”，仰仗的是元宇宙風(fēng)口。
自去年3月元宇宙第一股Roblox上市以來(lái)，元宇宙在投資圈的熱度居高不下。每當(dāng)出現(xiàn)一個(gè)站在風(fēng)口上的新興產(chǎn)業(yè)，資本就會(huì)迅速挖掘盈利模式較成熟的賽道切入,NFT就是這個(gè)賽道。
《2021元宇宙深度報(bào)告》歸納了元宇宙的五大細(xì)分領(lǐng)域：游戲、VR/AR、Metahuman（虛擬人物）、社交和區(qū)塊鏈。
區(qū)塊鏈在元宇宙世界中的主要應(yīng)用就是NFT和Defi。Defi是基于區(qū)塊鏈技術(shù)，用代碼取代傳統(tǒng)金融服務(wù)里的“中介”；NFT是一種非同質(zhì)化代幣，借助區(qū)塊鏈技術(shù)打造數(shù)字產(chǎn)權(quán)，二者可以有效支撐元宇宙的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。從全球市場(chǎng)來(lái)看，Defi市場(chǎng)持續(xù)低迷，當(dāng)前加密貨幣的總鎖倉(cāng)量只有10億美元；NFT的市場(chǎng)規(guī)模卻不可限量，目前全球加密資產(chǎn)總市值已超過(guò)2萬(wàn)億美元。
“NFT產(chǎn)品項(xiàng)目的盈利模式主要依靠其稀缺性，首先NFT產(chǎn)品本身的稀缺性，大多只發(fā)行一萬(wàn)個(gè)；其次該產(chǎn)品與其他NFT產(chǎn)品相比具有稀有性，滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)稀有性和炫耀性的“專(zhuān)有感”消費(fèi)需求；此外，NFT產(chǎn)品的稀缺效應(yīng)會(huì)帶來(lái)溢價(jià)。”買(mǎi)方分析師陳雨暮告訴風(fēng)口財(cái)經(jīng)。
NFT成為熱門(mén)賽道，二級(jí)資本市場(chǎng)也專(zhuān)門(mén)推出了“NFT概念”。風(fēng)口財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，截至4月8日，A股共有26只NFT概念股，進(jìn)軍NFT賽道的方式包括推出數(shù)字藏品、投資參股有NFT業(yè)務(wù)的企業(yè)、就NFT業(yè)務(wù)與技術(shù)公司展開(kāi)合作等。從行業(yè)來(lái)看，26只概念股中有一半來(lái)自傳媒行業(yè)，如推出NFT產(chǎn)品鸚鵡幣的星輝娛樂(lè)，授權(quán)打造“會(huì)說(shuō)話(huà)的湯姆貓家族”系列數(shù)字藏品的湯姆貓，以及將旗下500px攝影社區(qū)的圖片、視頻作品打包成鏈上NFT資產(chǎn)的視覺(jué)中國(guó)……
事實(shí)上，布局元宇宙的企業(yè)踏入NFT賽道，是為了拓展元宇宙生態(tài)，奪得定價(jià)權(quán)。
“元宇宙的投資邏輯在于企業(yè)能否搶拓完整生態(tài)和搶得定價(jià)權(quán)。區(qū)塊鏈也在建生態(tài)，但是底層并不穩(wěn)固。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊向風(fēng)口財(cái)經(jīng)表示。“NFT基于元宇宙存在，但大部分都依靠比特幣、以太坊幣交易，元宇宙龍頭Facebook就推出NFT來(lái)輔助自家的數(shù)字貨幣，從而爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)?！?/p>
2021年8月，改名后一直在奮力搭建元宇宙生態(tài)的Facebook，傳出正在考慮開(kāi)發(fā)NFT產(chǎn)品用于搭配其數(shù)字錢(qián)包的消息。此前，F(xiàn)acebook曾宣布將要推出自己的數(shù)字貨幣Diem——一種與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，但是該項(xiàng)目自公布以來(lái)就面臨著來(lái)自立法者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的巨大壓力。Facebook方表示，考慮推出沒(méi)有Diem的數(shù)字錢(qián)包Novi，負(fù)責(zé)人馬庫(kù)斯還聲稱(chēng)數(shù)字錢(qián)包可以用于存放NFT。不過(guò)，他并沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明Facebook可能會(huì)推出哪種NFT產(chǎn)品。
此外，F(xiàn)acebook在進(jìn)入元宇宙的第一個(gè)動(dòng)作就是搭建Instagram NFT交易平臺(tái)——Everlens，幫助用戶(hù)內(nèi)容貨幣化，以此作為打造其元宇宙護(hù)城河的第一個(gè)項(xiàng)目。
NFT交易平臺(tái)是元宇宙賽道的兵家必爭(zhēng)之地，2021年，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)紛紛推出NFT交易平臺(tái)，阿里巴巴基于螞蟻鏈推出“鯨探”支付寶小程序，騰訊基于至信鏈推出“幻核”APP，京東通過(guò)至臻鏈推出“靈稀”，網(wǎng)易基于網(wǎng)易區(qū)塊鏈推出網(wǎng)易星球·數(shù)字藏品，天舟文化則基于天河鏈推出Ulab優(yōu)版權(quán)。
支付寶上的鯨探小程序頁(yè)面
有業(yè)內(nèi)人士表示，NFT可以幫助元宇宙實(shí)現(xiàn)身份確認(rèn)、交易可追溯以及數(shù)字價(jià)值主張，對(duì)搭建元宇宙生態(tài)圈具有重要意義。
“至少目前來(lái)看，NFT概念還處于純概念炒作階段，并不存在實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股?！焙锤嬖V記者。
不可否認(rèn)的是，NFT概念股對(duì)于NFT技術(shù)的應(yīng)用非常有限，局限于數(shù)字藏品。真正掌握NFT技術(shù)的上市公司也很少，概念股中的計(jì)算機(jī)行業(yè)企業(yè)僅有3家，新晨科技稱(chēng)“公司擁有經(jīng)過(guò)實(shí)踐鑒證自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)產(chǎn)品”，數(shù)碼視訊稱(chēng)“有能力為數(shù)字資產(chǎn)交易提供基礎(chǔ)設(shè)施”，四方精創(chuàng)則稱(chēng)“已有NFT技術(shù)儲(chǔ)備”。國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)生態(tài)還是由阿里、京東、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)控制。
以“稀缺性”為由的概念炒作往往會(huì)帶來(lái)泡沫，荷蘭郁金香泡沫就是前車(chē)之鑒。
盡管NFT在形式上區(qū)別于比特幣、以太坊幣等同質(zhì)化代幣，但依然具備虛擬貨幣的性質(zhì)，類(lèi)似于一種“紀(jì)念幣”。
2021年9月15日，央行聯(lián)合其他九部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》。10月，騰訊幻核、阿里鯨探等NFT交易平臺(tái)陸續(xù)去掉了“NFT”字眼，更名為“數(shù)字藏品”，強(qiáng)調(diào)不能用于商業(yè)用途，禁止對(duì)數(shù)字藏品進(jìn)行炒作、場(chǎng)外交易等。
“NFT被熱炒實(shí)際上是一種貨幣現(xiàn)象，與荷蘭郁金香的炒作類(lèi)似，是美元超發(fā)的溢出現(xiàn)象。這類(lèi)炒作往往出現(xiàn)在貨幣超發(fā)的末期，一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息或者縮表，這類(lèi)炒作和投機(jī)行為就會(huì)一地雞毛?！焙聪蝻L(fēng)口財(cái)經(jīng)表示。
