摘要：（報(bào)告出品方/作者：天風(fēng)證券，于特、龐博）1、華為為什么要進(jìn)入汽車領(lǐng)域？行業(yè)層面：智能手機(jī)面臨瓶頸，互聯(lián)網(wǎng)用戶增長(zhǎng)放緩智能手機(jī)及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增速已放緩，科技型企業(yè)急需尋找第三增長(zhǎng)賽道。（1）智能手機(jī)行業(yè)已趨于飽和。智能手機(jī)出貨量自2015年后...
（報(bào)告出品方/作者：天風(fēng)證券，于特、龐博）
行業(yè)層面：智能手機(jī)面臨瓶頸，互聯(lián)網(wǎng)用戶增長(zhǎng)放緩
智能手機(jī)及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增速已放緩，科技型企業(yè)急需尋找第三增長(zhǎng)賽道。（1）智能手機(jī)行業(yè)已趨于飽和。智能手機(jī)出貨量自2015年后增速明顯放緩且2017-2020年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。 （2）互聯(lián)網(wǎng)用戶增長(zhǎng)放緩。以手機(jī)和電腦驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量增長(zhǎng)放緩，科技型企業(yè)尋找第三增長(zhǎng)賽道。 除了華為定位車企賦能者之外，百度（成立集度）、小米、滴滴、阿里（入股智己）等科技公司也通過(guò)各種 方式入局智能電動(dòng)汽車賽道。
公司層面：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，急需尋找增量業(yè)務(wù)
營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速放緩，并出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2021年剝離了榮耀之后，華為智能手機(jī) 出貨量跌至全球第9，2019年來(lái)華為業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩且出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，華為急需拓展新的增量賽道和業(yè)務(wù)。 (*注：2021年歸母凈利潤(rùn)中含574億處置資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的收益，去除之后的歸母凈利潤(rùn)同口徑對(duì)比下同比下 降12.1%)。
華為為什么選擇進(jìn)入汽車領(lǐng)域？
第一，全球汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，上萬(wàn)億產(chǎn)值，市場(chǎng)規(guī)模足夠龐大。2021年，全球汽車銷量總計(jì)8268萬(wàn)輛，中 國(guó)市場(chǎng)汽車銷量為2628萬(wàn)輛，為全球第一大汽車消費(fèi)市場(chǎng)。 中國(guó)汽車行業(yè)產(chǎn)值超過(guò)8.6萬(wàn)億，占GDP總額的 7%以上，市場(chǎng)空間與機(jī)遇大。 對(duì)比來(lái)看，2021年全球智能手機(jī)出貨量13.54億臺(tái)，假設(shè)按汽車均價(jià)18萬(wàn)元,手機(jī)均價(jià)2050元測(cè)算，全球汽 車/智能手機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模分別為14.88萬(wàn)億和2.78萬(wàn)億，汽車市場(chǎng)規(guī)模更大，也足夠容納更多巨頭。
第二，汽車電動(dòng)化加速傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)更新迭代，打開“藍(lán)?！笔袌?chǎng)。智能手機(jī)市場(chǎng)遇到瓶頸的同時(shí)，新能源汽 車迎來(lái)最好的時(shí)代，已進(jìn)入持續(xù)快速增長(zhǎng)的通道。在政策支持、供給端打開、消費(fèi)者認(rèn)知度提升三重因素助推下，2021年國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)得到高速發(fā)展； 我們預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量有望達(dá)到650萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)84.6%。
第三，智能汽車與智能手機(jī)相似度較高，且存在大量創(chuàng)新點(diǎn)，讓科技型企業(yè)能夠充分發(fā)揮。智能手機(jī)與智能汽車作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮下劃時(shí)代的產(chǎn)物，皆遵循著“交互的變革—>架構(gòu)的升級(jí)—>生態(tài)的 演化”的發(fā)展路徑。同時(shí)，在模式以及陣營(yíng)的選擇上，智能汽車也延續(xù)著智能手機(jī)的變化。特斯拉在技術(shù)及 收費(fèi)模式上被接受，也讓各大科技型企業(yè)看到了軟件定義汽車的更多可能性。
從自動(dòng)駕駛，智能座艙，再到車身、底盤等智能化，再到車路協(xié)同、車聯(lián)網(wǎng)，智能汽車行業(yè)中存在大量軟、硬 件創(chuàng)新機(jī)會(huì)。 從產(chǎn)業(yè)鏈劃分來(lái)看，智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)包括感知、控制、通訊系統(tǒng)制造業(yè)，主要產(chǎn)品包括芯片、雷達(dá)、 地圖等；中游企業(yè)包括執(zhí)行系統(tǒng)制造業(yè)，主要產(chǎn)品包括智能中控屏等；下游主要為開發(fā)測(cè)試和運(yùn)營(yíng)的服務(wù)業(yè)， 科技型企業(yè)均能從中找到各自突破口。
華為在ICT領(lǐng)域的三十年技術(shù)積累
隨著汽車產(chǎn)業(yè)與ICT產(chǎn)業(yè)的深度融合，智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車正在成為人類社會(huì)新的革命性發(fā)展引擎。2020年， 華為發(fā)布了業(yè)界首個(gè)面向行業(yè)智能升級(jí)的參考架構(gòu)“智能體”，構(gòu)建一體化智能系統(tǒng)，加速智能升級(jí)。 華為基于ICT技術(shù)積累和延展，致力于打造智能網(wǎng)聯(lián)汽車增量部件解決方案。華為是全球領(lǐng)先的ICT（信息與 通信）基礎(chǔ)設(shè)施和智能終端提供商，ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)是華為最核心的業(yè)務(wù)之一。2020年，華為與國(guó)內(nèi)外車 企、軟硬件零部件供應(yīng)商等超過(guò)100個(gè)生態(tài)伙伴合作，推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。
華為品牌、口碑及龐大的存量用戶
華為多年來(lái)持續(xù)深耕智能手機(jī)市場(chǎng)，具備過(guò)硬的服務(wù)質(zhì)量及良好的用戶口碑。華為應(yīng)用市場(chǎng)月活躍用戶數(shù)持 續(xù)增長(zhǎng)，截止2021年4月，華為應(yīng)用商店月活躍用戶數(shù)為 29841.3 萬(wàn)人；根據(jù)中國(guó)移動(dòng)終端實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的 《中國(guó)移動(dòng)2020年智能硬件質(zhì)量報(bào)告（第二期）》，通過(guò)對(duì)2020年6月-11月底之間上市的5G手機(jī)、12個(gè)品 牌的41款手機(jī)進(jìn)行綜合評(píng)測(cè)，華為Mate40 Pro在4000元以上價(jià)位中排名第一。
華為持續(xù)的研發(fā)投入及人才儲(chǔ)備
華為堅(jiān)持每年將10%以上的銷售收入投入研究與開發(fā)。華為近十年累計(jì)投入的研發(fā)費(fèi)用超過(guò)人民幣8450億元。 2021年在營(yíng)業(yè)收入同比下滑的情況下，研發(fā)費(fèi)用支出仍然維持同比增長(zhǎng)，達(dá)人民幣1427億元，約占全年收 入的22.4%。 華為儲(chǔ)備了大量技術(shù)研發(fā)人才，科研底蘊(yùn)和創(chuàng)新能力持續(xù)提升。2021年華為從事研究與開發(fā)的人員約10.7萬(wàn) 名，約占公司總?cè)藬?shù)的54.8%。
華為全面的生態(tài)布局，萬(wàn)物互聯(lián)
華為布局“1+8+N”，打造萬(wàn)物互聯(lián)生態(tài)布局，汽車是其中重要一環(huán)。華為在已有的IoT、Wi-Fi、Cloud、 AI等技術(shù)的發(fā)展上，催生了邊緣計(jì)算、云管理、AIOps等新的市場(chǎng)，將企業(yè)ICT帶入了數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能時(shí)代。 “1+8+N”中的“1”就是手機(jī)為主入口，“8”就是4個(gè)大屏的入口：PC、平板、智慧大屏、車機(jī)，和4個(gè) 非大屏入口即耳機(jī)、音箱、手表，眼鏡，N則是泛IoT硬件構(gòu)成的華為HiLink生態(tài)。
華為在汽車領(lǐng)域布局早且投入大
華為早已前瞻布局汽車，持續(xù)加大投入。華為自 2013 年宣布入局車聯(lián)網(wǎng)以來(lái)，在汽車領(lǐng)域產(chǎn)品已拓展至智 能駕駛、智能座艙、智能車云、智能電動(dòng)四大板塊，定位軟硬件系統(tǒng)集成商，并與多家車企展開深度合作。
華為在汽車領(lǐng)域布局早且投入大
華為汽車業(yè)務(wù)組織架構(gòu)已完成調(diào)整，打通內(nèi)部協(xié)作。2019年，華為成立智能汽車解決方案BU,隸屬于CT管理 委員會(huì)。2020 年智能汽車 BU 部門調(diào)整至消費(fèi)者業(yè)務(wù)中。華為智能汽車解決方案 BU 共設(shè) 9 個(gè)部門。其中 戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)展部、政策與標(biāo)準(zhǔn)專利部、 Marketing部門，可以視為是前臺(tái)部門；人力資源、質(zhì)量運(yùn)營(yíng)和財(cái)經(jīng) 管理部門，視為是后臺(tái)部門。
華為的定位：智能網(wǎng)聯(lián)汽車增量零部件供應(yīng)商
華為不造“整車”，定位增量零部件供應(yīng)商。隨智能電動(dòng)汽車發(fā)展，未來(lái)電子部件、軟件、服務(wù)等會(huì)在汽車 價(jià)值體系里占據(jù)越來(lái)越大的份額。華為將提供傳統(tǒng)汽車所不具備的“增量”：包括高精地圖、芯片、感知硬 件（激光雷達(dá)等）、智能座艙、智能駕駛、生態(tài)服務(wù)、云等。
華為智能駕駛：MDC算法能力領(lǐng)先，提供核心優(yōu)勢(shì)
計(jì)算平臺(tái)：華為MDC（ Mobile Data Center：移動(dòng)數(shù)據(jù)中心）定位為智能駕駛的計(jì)算平臺(tái)。此平臺(tái)集成了 華為在ICT領(lǐng)域30多年的硏發(fā)與生產(chǎn)制造經(jīng)驗(yàn)，搭載智能駕駛操作系統(tǒng)AOS、VOS及MDC Core，兼容 AUTOSAR，支持L2+~L5平滑演進(jìn), 結(jié)合配套的完善工貝鏈，客戶或生態(tài)合作伙伴可靈活快速的開發(fā)岀針對(duì) 不同應(yīng)用場(chǎng)景的智能駕駛應(yīng)用。
華為智能座艙：通過(guò)硬件、OS和生態(tài)，構(gòu)建全場(chǎng)景出行體驗(yàn)
2021年6月，華為鴻蒙操作系統(tǒng)正式發(fā)布。鴻蒙是一款面向未來(lái)的全場(chǎng)景分布式智慧操作系統(tǒng)，創(chuàng)造一 個(gè)超級(jí)虛擬終端互聯(lián)的世界，將人、設(shè)備、場(chǎng)景有機(jī)地聯(lián)系在一起，將消費(fèi)者在全場(chǎng)景生活中接觸的多 種智能終端實(shí)現(xiàn)極速發(fā)現(xiàn)、極速連接、硬件互助、資源共享，用最合適的設(shè)備提供最佳的場(chǎng)景體驗(yàn)。
華為智能網(wǎng)聯(lián)：從單車智能到車路協(xié)同
華為基于物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等核心技術(shù)，構(gòu)建統(tǒng)一開放的車聯(lián)網(wǎng)解決方案。華為車聯(lián)網(wǎng)解決方案給予 車企數(shù)據(jù)管理、設(shè)備管理和運(yùn)營(yíng)管理，基于統(tǒng)一安全的網(wǎng)絡(luò)接入、各種終端的靈活適配、海量數(shù)據(jù)的采集分 析等能力，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新。
華為智能電動(dòng)：高密高效，長(zhǎng)續(xù)航，強(qiáng)動(dòng)力
DriveONE 三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，采用一體化設(shè)計(jì)，集成了電機(jī)控制器（MCU）、電機(jī)和減速器，系列化產(chǎn)品 適配A0~C級(jí)車型需求，優(yōu)勢(shì)明顯。①3kW/kg超高密：體積和重量低于業(yè)界10%，Z向空間≤300mm，整 車布置更靈活。②88% NEDC效率：效率優(yōu)于業(yè)界4%，提升整車?yán)m(xù)航里程。③78dB超靜音：AI聲輻射拓?fù)?優(yōu)化&高精度仿真，領(lǐng)先業(yè)界5dB，靜謐駕駛體驗(yàn)。
華為產(chǎn)業(yè)鏈伙伴—整車
華為為18家整車合作伙伴提供多維支持：華為具備ICT技術(shù)支持，軟硬件整合配置，整車全棧式解決方案; 整 車企業(yè)具備整車定義、造型和整車制造能力，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成新的商業(yè)模式。
整車合作模式一：華為智選車模式
華為與車企合作雙模式滿足不同商業(yè)模式解決方案。模式一：華為智選車模式，利用華為在To C轉(zhuǎn)型，在終端、在手機(jī)消費(fèi)電子業(yè)務(wù)積累的品牌渠道零售、營(yíng)銷 以及產(chǎn)品定義的這些經(jīng)驗(yàn)來(lái)幫助車企一起來(lái)定義更好的產(chǎn)品，做更好的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品的體驗(yàn)、產(chǎn)品的營(yíng)銷、 產(chǎn)品的渠道、零售營(yíng)銷，在各個(gè)方面進(jìn)行助力。
整車合作模式二：提供華為Inside全棧解決方案
模式二：提供華為Inside全棧解決方案，提供智能駕駛應(yīng)用軟件、計(jì)算平臺(tái)以及傳感器等智能駕駛?cè)珬＝鉀Q 方案。目前，長(zhǎng)安、廣汽、北汽三家車企以該模式與華為深度合作，2021年以來(lái)，極狐αS HI版、阿維塔11 等基于“華為Inside”方案的智能汽車陸續(xù)推出上市和開啟交付。
華為產(chǎn)業(yè)鏈伙伴—零部件
隨著華為HI產(chǎn)品不斷發(fā)布，HI車型不斷上市后，產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模擴(kuò)大，越來(lái)越多的合作伙伴將逐漸加入，屆時(shí)HI 產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)將更多元。
2021年12月，華為在線上舉行了2021年度華為智能汽車解決方案優(yōu)秀合作伙伴答謝活動(dòng)。會(huì)上公布了57家 華為智能汽車解決方案優(yōu)秀合作伙伴，其中包括福耀玻璃、常熟汽飾、上聲電子、德賽西威、均勝電子等汽 車零部件上市公司。
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