摘要：周一（7月25日），現(xiàn)貨黃金有望終結(jié)此前兩個(gè)交易日的反彈走勢(shì)，因在本周晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息之前，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但表示衰退并非不可避免。美聯(lián)儲(chǔ)即將加息75個(gè)基點(diǎn)盡管6月份通脹同比達(dá)到逾40年新高9.1％。...
周一（7月25日），現(xiàn)貨黃金有望終結(jié)此前兩個(gè)交易日的反彈走勢(shì)，因在本周晚些時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息之前，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，但表示衰退并非不可避免。
美聯(lián)儲(chǔ)即將加息75個(gè)基點(diǎn)
盡管6月份通脹同比達(dá)到逾40年新高9.1％，市場(chǎng)一度預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月加息幅度將擴(kuò)大到100個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)官員排除了在7月26日至27日的會(huì)議上加息100個(gè)基點(diǎn)的可能，而是延續(xù)6月加息75個(gè)基點(diǎn)的做法。
上周，歐洲央行加入到全球不惜代價(jià)抗通脹的陣營(yíng)中——超預(yù)期加息50個(gè)基點(diǎn)。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德隨后在接受德國(guó)媒體采訪時(shí)表示，歐洲央行將提高利率，直到通脹回落至2％的目標(biāo)。
盡管歐洲經(jīng)濟(jì)面臨日益增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)，但歐洲央行仍將通脹視為即將到來的最大威脅，日益嚴(yán)重的通脹威脅促使歐洲央行放棄負(fù)利率政策。加上美聯(lián)儲(chǔ)本月進(jìn)一步擴(kuò)大加息幅度的可能性減少，為歐元兌美元匯率提供了新的動(dòng)能，打壓了美元，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)。
耶倫：衰退風(fēng)險(xiǎn)可避免
美聯(lián)儲(chǔ)希望在不引發(fā)失業(yè)激增的情況下冷卻需求和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即所謂的“軟著陸”情景。不過官員們也承認(rèn)，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的道路具有挑戰(zhàn)性。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫上周日（7月24日）表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在放緩，她承認(rèn)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)。但她表示衰退并非不可避免，強(qiáng)勁的招聘人數(shù)和消費(fèi)者支出表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前并未陷入衰退。
耶倫說：“這不是一個(gè)處于衰退中的經(jīng)濟(jì)體，但我們正處于增長(zhǎng)放緩的過渡時(shí)期，這是必要和適當(dāng)?shù)?。”她補(bǔ)充到，最近美聯(lián)儲(chǔ)加息有助于遏制物價(jià)飆升，因?yàn)橥洝疤吡恕薄?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注即將到來的數(shù)據(jù)，以尋找通脹終于開始回落的信號(hào)，但它已承諾在通脹大幅降低至美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2％目標(biāo)之前不會(huì)放松其貨幣政策收緊。
拜登政府正在拋售戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，耶倫稱這已經(jīng)幫助降低了能源價(jià)格，“最近幾周，我們看到天然氣價(jià)格下跌了約50美分（每加侖），而且應(yīng)該還會(huì)進(jìn)一步下跌?！?/p>
INGFX分析師在一份給客戶的報(bào)告中寫道：“對(duì)衰退的擔(dān)憂應(yīng)該會(huì)繼續(xù)阻止風(fēng)險(xiǎn)情緒穩(wěn)固復(fù)蘇，這應(yīng)該會(huì)給避險(xiǎn)資產(chǎn)（包括黃金）提供一些額外支撐?！?
在普遍避險(xiǎn)的環(huán)境下，金價(jià)下行勢(shì)頭受到緩沖。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂削弱了投資者信心，脆弱的市場(chǎng)情緒，促使投資者涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)。
即便二季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)也不說明問題
美國(guó)6月份就業(yè)表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，總共創(chuàng)造372000個(gè)工作崗位，失業(yè)率保持在3.6％。這是連續(xù)第四個(gè)月就業(yè)人數(shù)超過350000。盡管最新的周度初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)達(dá)到八個(gè)月以來的最高點(diǎn)，但續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)仍低于往年。
杰富瑞經(jīng)濟(jì)學(xué)家ThomasSimons和AnetaMarkowska在給客戶的報(bào)告中說，在新冠疫情大流行之前的一年中，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)平均約為170萬，而目前的水平比該數(shù)字低30萬多，這表明失業(yè)的人很快就會(huì)得到新的工作。盡管一些大公司表將有不同規(guī)模裁員，但就業(yè)數(shù)據(jù)并未表明大部分裁員活動(dòng)已經(jīng)以任何有意義的方式展開?！?/p>
美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)同比萎縮1.6％，預(yù)計(jì)本周稍晚即將公布的美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)僅同比增長(zhǎng)0.4％。曾擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的耶倫希望美聯(lián)儲(chǔ)能夠讓經(jīng)濟(jì)降溫到足以壓低物價(jià)的程度，同時(shí)又不至于引發(fā)廣泛的經(jīng)濟(jì)衰退。
耶倫表示，即使第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)為負(fù)，也不會(huì)表明經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)開始，因?yàn)榫蜆I(yè)市場(chǎng)和需求都很強(qiáng)勁，“衰退是經(jīng)濟(jì)中普遍存在疲軟。我們現(xiàn)在沒有看到這種情況。我并不是說我們一定會(huì)避免衰退，但我認(rèn)為保持勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁并降低通脹的路徑是存在的?！?/p>
白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任迪斯上周日（7月24日）在推特上表示，即將發(fā)布的第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)具有滯后性。他說：“當(dāng)前的招聘、支出和生產(chǎn)數(shù)據(jù)看起來都很可靠?！?/p>
經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師傳統(tǒng)上將衰退定義為GDP連續(xù)兩個(gè)季度收縮，但作為美國(guó)是否步入經(jīng)濟(jì)衰退的官方仲裁者，他們關(guān)注更廣泛的指標(biāo)，包括就業(yè)和支出。這些指標(biāo)近期表現(xiàn)普遍樂觀，無助于降低美聯(lián)儲(chǔ)大幅升息預(yù)期，美元后市回調(diào)空間有限。
本文源自匯通網(wǎng)
