摘要：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道 美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有超預(yù)期加息，并釋放鴿派態(tài)度，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮，美債收益率繼續(xù)下跌，美元跌創(chuàng)逾三周新低，進(jìn)一步提振了黃金的避險(xiǎn)吸引力。周五黃金承接外盤的升勢(shì)，繼續(xù)走強(qiáng)，盤中最高觸及1767.85美元/盎司。不...

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道

美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有超預(yù)期加息，并釋放鴿派態(tài)度，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮，美債收益率繼續(xù)下跌，美元跌創(chuàng)逾三周新低，進(jìn)一步提振了黃金的避險(xiǎn)吸引力。周五黃金承接外盤的升勢(shì)，繼續(xù)走強(qiáng)，盤中最高觸及1767.85美元/盎司。不過(guò)資金仍對(duì)黃金未來(lái)的走勢(shì)存有疑慮，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉(cāng)仍沒(méi)有出現(xiàn)加倉(cāng)的跡象，最新倉(cāng)位為1005.29噸，自6月17日以來(lái)，SPDR就沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)加倉(cāng)跡象。

周五（7月29日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1766美元/盎司附近，上漲近1%。 一方面美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾不那么激進(jìn)的講話基調(diào)推動(dòng)金價(jià)上漲，另一方面美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮，美債收益率繼續(xù)下跌，美元跌創(chuàng)逾三周新低，進(jìn)一步提振了黃金的避險(xiǎn)吸引力。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度意外萎縮，消費(fèi)者支出增速為兩年來(lái)最慢，企業(yè)支出下降，這可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退的擔(dān)憂。

芝加哥Blue Line Futures的首席市場(chǎng)策略師Phillip Streible表示，在GDP數(shù)據(jù)證實(shí)了經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂后，交易員們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐會(huì)放慢，從而提振了對(duì)黃金的胃納。

中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司高級(jí)研究員湯林閩對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，由于市場(chǎng)早已對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)充分定價(jià)，故符合預(yù)期的加息并無(wú)影響，且會(huì)議政策聲明并未就美聯(lián)儲(chǔ)下一步可能采取的行動(dòng)給出明確的指引，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的言論，以從中獲得對(duì)未來(lái)政策路徑的指引。鮑威爾盡管對(duì)壓制通脹依舊態(tài)度堅(jiān)決，卻并未直接表明未來(lái)將繼續(xù)加息的態(tài)度，因此市場(chǎng)廣泛將鮑威爾的講話解讀為偏鴿派。從而，美元、美債收益率回落，黃金得到反彈。

國(guó)際金價(jià)已經(jīng)連續(xù)四周下探，創(chuàng)下近十個(gè)月新低，金價(jià)走低，也刺激了國(guó)內(nèi)的黃金消費(fèi)。6月上海黃金交易所的出庫(kù)總量為140噸，較5月份增加37噸，較去年同比增加7噸。

2022年6月，黃金珠寶線上平臺(tái)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出色。6月黃金珠寶淘寶系平臺(tái)成交額為54.39億元，同比增長(zhǎng)11%，京東平臺(tái)增速亮眼，同比增長(zhǎng)86%，蘇寧平臺(tái)則跌幅收窄。

上海證券分析師彭毅認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，需求結(jié)構(gòu)性變化促進(jìn)行業(yè)滲透率提升，供給側(cè)黃金工藝提升與黃金的投資避險(xiǎn)屬性刺激終端消費(fèi)，黃金一口價(jià)改克重促進(jìn)定價(jià)機(jī)制透明化；外部環(huán)境催化中小品牌出清，行業(yè)加速洗牌，疊加頭部品牌加速下沉擴(kuò)張，行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。

對(duì)于黃金下一步的走勢(shì)，興業(yè)資本的研報(bào)表示，美國(guó)技術(shù)性衰退，黃金熬出了頭。興業(yè)資本指出，美國(guó)GDP錄得負(fù)增長(zhǎng)，結(jié)束美元修正美聯(lián)儲(chǔ)利率決議后下跌的走勢(shì)，重新轉(zhuǎn)為下行。非美資產(chǎn)中，黃金表現(xiàn)最為突出，上破1740阻力，打開進(jìn)一步上行空間。

湯林閩也表示，從美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議內(nèi)容和鮑威爾的講話來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮態(tài)度出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)上的動(dòng)搖。因?yàn)轷U威爾以數(shù)據(jù)為未來(lái)政策決定因素的說(shuō)法，給美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策路徑留下了余地；堅(jiān)稱必須恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定的說(shuō)法模棱兩可，既沒(méi)有表明必須以加息或更大規(guī)模加息作為手段，也沒(méi)有給出有關(guān)恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定具體目標(biāo)，比如通脹率回到2%之類的線索。因此，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)，黃金此前遭受的美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力能夠得到一定程度的釋放，直到數(shù)據(jù)或者美聯(lián)儲(chǔ)官員言論等因素能夠令市場(chǎng)重新緊張起來(lái)為止。不過(guò)，目前而言，九月份美聯(lián)儲(chǔ)大概率仍會(huì)加息，或許焦點(diǎn)僅在于加息50個(gè)基點(diǎn)還是75個(gè)基點(diǎn)，除非關(guān)鍵數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大變化。接下來(lái)需密切關(guān)注美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。

持續(xù)下挫的金價(jià)，也令全球央行加大囤金力度。7月28日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，二季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加180噸，上半年凈購(gòu)金總量達(dá)270噸。其中上半年購(gòu)金最為活躍的央行，來(lái)自于土耳其、埃及和伊拉克。

世界黃金協(xié)會(huì)此前發(fā)布的央行調(diào)查報(bào)告顯示，有25%的受訪央行計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月當(dāng)中增加黃金儲(chǔ)備。

世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新在媒體會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有望支撐央行購(gòu)金需求。

二季度金價(jià)下跌，也削弱了黃金投資的力度。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的報(bào)告，全球黃金ETF在二季度流出39噸，抵消了部分一季度的強(qiáng)勢(shì)流入，2022年上半年凈流入量共計(jì)234噸，去年同期則為流出。

中國(guó)市場(chǎng)方面，二季度中國(guó)的黃金投資需求同步減弱。二季度中國(guó)黃金ETF總持倉(cāng)量進(jìn)一步下降，截至6月底僅為57噸。

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