摘要：作為倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（Libor）后繼者的有擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）期貨被大舉做空，如果美聯(lián)儲主席鮑威爾在本周杰克遜霍爾會議上排除轉(zhuǎn)鴿可能性，則這一押。在衍生品市場的一個關(guān)鍵角落，對沖基金對美聯(lián)儲將堅持鷹派的押注達到史無前例的高位。...

在衍生品市場的一個關(guān)鍵角落，對沖基金對美聯(lián)儲將堅持鷹派的押注達到史無前例的高位。

作為倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（Libor）后繼者的有擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR）期貨被大舉做空，如果美聯(lián)儲主席鮑威爾在本周杰克遜霍爾會議上排除轉(zhuǎn)鴿可能性，則這一押注將獲利。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，SOFR期貨凈空頭頭寸達到創(chuàng)紀(jì)錄的695,493張合約，相當(dāng)于每波動1基點約影響1,700萬美元。

盡管更廣泛的期貨市場繼續(xù)預(yù)計明年年底前美聯(lián)儲將降息，但過去一個月對沖基金增加空頭頭寸的速度令空頭總額達到之前三倍以上。

與此同時，在歐洲美元期貨市場，對沖基金的凈空頭頭寸略超260萬份合約，接近今年最高水平。

在杰克遜霍爾會議召開前，交易員們布局的不僅僅是短期債券。過去兩個交易日中，他們建立針對10年期美債的大型看跌期權(quán)結(jié)構(gòu)，押注10年期國債收益率在一個月內(nèi)走高至3.70％。買盤在周一繼續(xù)，不過從10月期權(quán)轉(zhuǎn)向了11月期權(quán)。

周一10年期國債收益率一個月來首次攀升至3％以上，各期限收益率悉數(shù)上揚。10年期收益率接近3.01％，2年期收益率觸及3.32％的高位。

利率互換市場定價顯示美聯(lián)儲在9月21日會議上加息50或75個基點的概率各占50％，究竟哪種情境會占上風(fēng)，關(guān)鍵要看杰克遜霍爾會議。

“上周市場對FOMC會議紀(jì)要是鷹派還是鴿派最初存在意見分歧，”Wrightson ICAP Inc．經(jīng)濟學(xué)家Lou Crandall表示。“周五鮑威爾在杰克遜霍爾的講話不會如此含糊?！?/p>

本文源自金融界