摘要：中證網(wǎng)訊（記者 李嵐君）上投摩根資產(chǎn)配置及退休金管理首席投資官恩學(xué)海日前發(fā)表市場觀點(diǎn)稱，從結(jié)構(gòu)上看，我國的養(yǎng)老金體系與海外非常類似，同樣由國家、雇主和個(gè)人這三大支柱構(gòu)成，但存在結(jié)構(gòu)分布不均衡的現(xiàn)狀。主要依賴第一支柱，第二、三支柱的合計(jì)占比僅...

中證網(wǎng)訊（記者 李嵐君）上投摩根資產(chǎn)配置及退休金管理首席投資官恩學(xué)海日前發(fā)表市場觀點(diǎn)稱，從結(jié)構(gòu)上看，我國的養(yǎng)老金體系與海外非常類似，同樣由國家、雇主和個(gè)人這三大支柱構(gòu)成，但存在結(jié)構(gòu)分布不均衡的現(xiàn)狀。主要依賴第一支柱，第二、三支柱的合計(jì)占比僅有3.5%左右，其中第三支柱還處于剛剛起步的發(fā)展階段。針對這一現(xiàn)狀，恩學(xué)海指出，個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地將成為養(yǎng)老金體系第三支柱的重要組成部分。

在恩學(xué)?？磥恚Ｍ馐袌鲇兄鄬ωS富的產(chǎn)品可供投資者選擇，比如養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老儲蓄和銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，其中最常見的是公募基金，有些國家個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的占比甚至在一半以上，而且還處于不斷上升的大趨勢中。從我國當(dāng)前的發(fā)展階段來看，國內(nèi)的養(yǎng)老基金既面臨著較大的機(jī)遇，同時(shí)也存在著不少的挑戰(zhàn)。

通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截止到2021年年末，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金的規(guī)模分別達(dá)到969.5億元和171.6億元，總規(guī)模超過了1000億元，但與公募基金超過20萬億元的規(guī)模相比，所占的份額仍然非常小。

“雖然養(yǎng)老目標(biāo)基金在國內(nèi)還算是新生事物，但對標(biāo)海外，如果未來公募基金在個(gè)人養(yǎng)老投資產(chǎn)品所占的份額也達(dá)到一半以上，那么國內(nèi)的養(yǎng)老目標(biāo)基金就有著巨 大的發(fā)展機(jī)遇。” 恩學(xué)海補(bǔ)充說，在其他市場，養(yǎng)老投資產(chǎn)品的規(guī)模實(shí)際上比很多國家的GDP還要大，換言之，隨著我國養(yǎng)老體系的逐漸成熟，公募養(yǎng)老基金未來發(fā)展的空間非常大。

結(jié)合多年來的海外投資經(jīng)驗(yàn)，恩學(xué)海還向投資者給出了養(yǎng)老投資的建議。他表示，長期投資是做好個(gè)人養(yǎng)老投資的關(guān)鍵，需要有充分的認(rèn)知。第一，從投資行為來看，需要關(guān)注資產(chǎn)的長期收益和風(fēng)險(xiǎn)屬性。第二，在養(yǎng)老場景下，如果說有任何投資可以做長期投資的話，養(yǎng)老投資是最合適的場景之一。第三，養(yǎng)老投資實(shí)際上是長期定投的概念，需要投資者從20歲、30歲、40歲開始，一直持續(xù)堅(jiān)持下去。此外，恩學(xué)海還建議投資者不要過度關(guān)注短期的絕對收益及短期排名，同時(shí)需要做好忍受短期波動的準(zhǔn)備。