摘要：行情走勢早報貴金屬市場，上周五，在鮑威爾演講后，現(xiàn)貨黃金于美盤大跳水，跌破1740美元關(guān)口，最終收跌123%，報173686美元/盎司；現(xiàn)貨白銀沖高回落后跌幅不斷擴大，最終收跌207%，報1888美元/盎司。...

行情走勢早報

貴金屬市場，上周五，在鮑威爾演講后，現(xiàn)貨黃金于美盤大跳水，跌破1740美元關(guān)口，最終收跌1.23%，報1736.86美元/盎司；現(xiàn)貨白銀沖高回落后跌幅不斷擴大，最終收跌2.07%，報18.88美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨收跌21.6美元，跌幅1.22%，報1749.80美元/盎司，本周累跌0.74%。

貴金屬基本分析

從市場主要影響因素分析，以下幾個方面對貴金屬價格走勢影響很大。

首先，美聯(lián)儲主席鮑威爾在懷俄明州舉行的堪薩斯城聯(lián)儲年度研討會上發(fā)表演講時說，雖然美聯(lián)儲放緩投資、支出和招聘速度的措施“將使通脹下降，但也會給家庭和企業(yè)帶來一些痛苦”?！斑@些是降低通脹伴隨的不幸成本。但如果不能恢復物價穩(wěn)定，將帶來更大的痛苦?！备鶕?jù)美聯(lián)儲偏好的通脹指標個人消費支出價格指數(shù)，7月份通脹有所放緩，總體價格較6月份下降0.1%。但鮑威爾說，一個月的改善“遠遠不足”美聯(lián)儲“在確信通脹正在下降之前所需要看到的證據(jù)”。鮑威爾提到了官員們在6月份做出的預測，其中大多數(shù)人認為他們需要在明年年底前將利率上調(diào)至略低于4%的水平，這似乎與一些投資者最近的預期相左，后者認為美聯(lián)儲明年將更快地轉(zhuǎn)向降息。鮑威爾說：“我們將繼續(xù)加息，直到我們有信心已完成任務?！?/p>

第二，受汽油價格暴跌影響，美國7月份消費者支出僅增長0.1%。但總體支出增幅超過了通脹率，表明美國經(jīng)濟仍在增長，不太可能很快陷入衰退。經(jīng)通脹調(diào)整后的消費者支出上月增長了0.2%。由于汽油價格大幅下降，7月份生活成本兩年多來首次下降。因此，基于所謂個人消費支出價格指數(shù)(PCE)的同比通脹率從6.8%放緩到6.3%。但從更為人們所熟悉的消費者價格指數(shù)(CPI)來看，美國7月同比通脹率達到8.5%。

第三，道瓊斯指數(shù)周五大跌1,000多點，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾誓言繼續(xù)抗擊通脹，甚至不惜以犧牲經(jīng)濟增長為代價。鮑威爾在一場備受期待的講話中說，美聯(lián)儲必須繼續(xù)提高利率，并保持高利率，直到通脹得到控制。他的言論令投資者失望，他們原本希望通脹已經(jīng)見頂，而美聯(lián)儲將在明年某個時候從加息轉(zhuǎn)向降息。周五的拋售使主要股指連續(xù)兩周收低，基本抹去了股市7月底以來的漲幅。道瓊斯指數(shù)下跌1008.38點，至32283.40點，跌幅3%，創(chuàng)5月以來最大單日跌幅。標普500指數(shù)下跌141.46點，跌幅3.4%，至4057.66點?？萍脊杉械募{斯達克綜合指數(shù)下跌497.56點，至12141.71點，跌幅3.9%。在鮑威爾發(fā)表講話前，股指大致持平，隨后穩(wěn)步下跌，直至收盤時跌幅加速。

第四，盡管經(jīng)濟衰退風險不斷加深，但在通脹前景惡化背景下，歐央行決策者或?qū)⒃?月份的政策會議上討論加息75個基點，部分央行官員則希望在今年進行有關(guān)量化緊縮的討論。媒體援引消息人士報道稱，歐央行決策者或?qū)⒃?月份的政策會議上討論加息75個基點。雖然沒有政策制定者公開主張采取如此大規(guī)模的行動，但隨著美聯(lián)儲連續(xù)加息75個基點，以及歐元區(qū)通脹前景的頑固惡化，大幅加息并非毫無理由。受此消息影響，德國國債應聲下跌，歐元一度上漲1.2%至1.0009美元，2年期德國國債收益率觸及1.03%，創(chuàng)兩個多月來最高。如果下月加息75基點，則歐洲央行基準利率將達到0.75%，為2011年11月以來的最高水平，75基點將成為歐洲央行史上最大單次加息幅度。在歐央行上月超預期加息50基點后，市場此前預計，其將于9月8日進一步加息50個基點。

綜合來看，隨著本次央行年會上鮑威爾釋放更加鷹派的訊息，除了認為當前尚未有任何通脹放緩的跡象外，美聯(lián)儲必須繼續(xù)加息并將利率保持在更高的水平，直到確信通脹得到控制。當前美國就業(yè)市場仍錄得近年來最強增長，美聯(lián)儲也就更具備一定的貨幣政策調(diào)整空間，未來更多的加息也將更傾向預防性升息，收回政策工具才能在下次危機發(fā)生時使用。隨著鮑威爾演講過后，各類風險資產(chǎn)迎來重挫，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌超一千多點，比特幣更是再度跌破兩萬大關(guān)。

貴金屬技術(shù)分析

現(xiàn)貨黃金

根據(jù)金價四小時圖來看，隨著上周五美聯(lián)儲主席鮑威爾演講過后，金價大幅承壓下跌，當前再度回落至接近八月低點，就日內(nèi)操作來看，當前價格失守五日線，短期格局偏空，下方主要支撐關(guān)注1728美元，日內(nèi)視支撐情況伺機介入多單，主要壓力關(guān)注五日線(1746美元)。

現(xiàn)貨白銀

根據(jù)銀價四小時線圖來看，目前銀價幾乎回落到八月低點，當前價格跌破五日均線，短期格局偏空，就日內(nèi)操作方面，下方主要支撐關(guān)注前低18.75美元，若企穩(wěn)不破有望迎來反彈，上方壓力關(guān)注五日均線(19美元)。