摘要：周四（8月18日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1765.65美元/盎司附近，此前美聯(lián)儲會議記錄顯示，未來加息的步伐將取決未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，交易員認為整體略微偏向鴿派，這幫助金價守住了1760關(guān)口，雖然技術(shù)面金價仍有進一步下探7月8日...

周四（8月18日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1765.65美元/盎司附近，此前美聯(lián)儲會議記錄顯示，未來加息的步伐將取決未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，交易員認為整體略微偏向鴿派，這幫助金價守住了1760關(guān)口，雖然技術(shù)面金價仍有進一步下探7月8日低點1752.36附近支撐的可能性，但若守住該支撐，則金價有望重拾漲勢。

渣打銀行分析師SukiCooper稱，“黃金市場對美聯(lián)儲會議記錄的看法偏向鴿派，價格小幅回升。我們預(yù)計美聯(lián)儲將在9月加息50個基點，焦點將轉(zhuǎn)移到8月的消費者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)和9月出爐的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以確定通脹是否確實在放緩，勞動力市場是否有所軟化?！?/p>

雖然歐元區(qū)第二季度就業(yè)再度增長、美國核心零售銷售強勁，目前還不能排除金價小幅下探的可能性，但美國股市從逾三個月高位回落，美元上行受阻，俄羅斯在克里米亞受挫、黑海艦隊司令換人，都有望給金價提供上漲動能。

本交易日投資者需要留意市場對美聯(lián)儲會議紀要的進一步解讀情況，關(guān)注美國7月成屋銷售年化總數(shù)和美國初請失業(yè)金人數(shù)變動情況。

基本面主要利多

【美聯(lián)儲會議記錄顯示將繼續(xù)加息，但步伐或?qū)⒎啪彙?/strong>

美聯(lián)儲7月26-27日的政策會議記錄顯示，與會委員在7月末認為“幾乎沒有證據(jù)”表明美國通脹壓力正在緩解，并決心迫使經(jīng)濟盡可能放緩，以控制物價急升的趨勢。

雖然并未明確暗示從9月20-21日的會議開始將以何種步伐加息，但周三公布的會議記錄顯示，與會委員致力于升息至讓通脹受控所必須的水平，不過，他們開始更明確地承認存在這樣的風(fēng)險，即行動可能過頭，過度抑制經(jīng)濟活動。

會議記錄顯示，“與會委員同意，到目前為止，沒有什么證據(jù)表明通脹壓力正在消退。”

盡管通過全球供應(yīng)鏈改善或燃料和其他商品的價格回落，一直處于40年高位的通脹可能會在一定程度上降低，但會議記錄指出，這一重任在很大程度上也必須通過提高家庭和企業(yè)的借貸成本，推動其減少支出，來實現(xiàn)。

會議記錄顯示，“與會委員強調(diào)，總需求放緩將在減少通脹壓力方面發(fā)揮重要作用?！?/p>

不過，盡管通脹是他們最關(guān)心的問題，會議記錄也指出了未來幾個月美聯(lián)儲辯論的一個重要方面——何時放緩加息步伐，以及如何知道加息是否已經(jīng)超過了遏制物價上漲所需的程度

貝萊德美洲基本面固定收益主管BobMiller表示，雖然交易員認為這份記錄總體上“偏鴿派”，他們提高了9月會議上加息50個基點的押注，但在數(shù)據(jù)不斷出爐之際，這似乎給了美聯(lián)儲更多的反應(yīng)空間。

他稱，“想傳達的信息要微妙得多”，并反映出一家試圖評估相互矛盾的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和沖擊的央行需要“選擇空間”?！辫b于目前這個周期的空前特征，為未來設(shè)定一些條件性似乎是明智的。

加息步伐確實可能最快在下月放緩。鑒于需要時間來評估收緊政策對經(jīng)濟的影響，會議記錄指出，從6月和7月會議上75個基點的大幅加息，轉(zhuǎn)向加息50個基點，最終轉(zhuǎn)向25個基點，“在某個時候?qū)⑹呛线m的”。但終端利率水平似乎仍不確定。

“一些”與會委員表示，他們認為利率必須達到“足夠限制性的水平”，并在“一段時間”內(nèi)保持這一水平，以控制被證明比預(yù)期更加持久的通脹。

另有“許多”與會委員指出，美聯(lián)儲“收緊政策的力度可能超過恢復(fù)物價穩(wěn)定所需的程度“，特別是考慮到貨幣政策改變經(jīng)濟行為所需的時間。

要想讓美聯(lián)儲縮減加息幅度，在下次會議前發(fā)布的通脹報告可能需要證實物價上漲的速度正在放緩

在7月會議上，美聯(lián)儲與會委員指出，雖然經(jīng)濟的某些領(lǐng)域，特別是房地產(chǎn)市場，在信貸狀況收緊的壓力下已經(jīng)開始放緩，但勞動力市場仍然強勁，失業(yè)率處于接近紀錄低位的水平。

美聯(lián)儲今年已將其指標隔夜利率目標區(qū)間提高了225點，目前為2.25％-2.50％。人們普遍預(yù)計聯(lián)儲將在下個月加息50或75個基點。

會議記錄公布后，美聯(lián)儲9月加息75個基點的概率從周三早些時候的52％降至40％，現(xiàn)在認為加息50個基點的概率為60％。

【美元上行受阻，因會議記錄顯示美聯(lián)儲官員擔(dān)心過度加息】

美元指數(shù)周三震蕩微漲，但仍受到7月28日高點和107整數(shù)關(guān)口的雙重阻力壓制，因會議記錄顯示，美聯(lián)儲官員擔(dān)心在兌現(xiàn)控通脹承諾的過程中可能會過度加息。

NatWestMarkets的G10外匯策略主管BrianDaingerfield說：“美聯(lián)儲的一些與會委員指出，對利率敏感的行業(yè)已經(jīng)開始顯示出放緩跡象，在一些與會委員看來，存在過度緊縮的風(fēng)險?！?/p>

Daingerfield說：“我認為，相對于我們在會議結(jié)束后從FOMC官員那里聽到的內(nèi)容，這種組合使會議記錄有一點鴿派的感覺。”

會議記錄公布后，美元指數(shù)一度跌至106.39，隨后小幅反彈至106.55，當(dāng)日上漲0.09％。

【美國三大股指齊收低】

美國股市周三收跌，遠離了周二創(chuàng)下的逾三個月高點，盡管主要指數(shù)在會議記錄公布后大幅收窄跌幅，道指一度短暫轉(zhuǎn)為上漲，但之后又回到稍早觸及的低位。

塔吉特的疲軟業(yè)績，以及包括亞馬遜在內(nèi)的成長股巨頭在盤中大部分時間都給市場造成拖累。亞馬遜收低1.9％。

截止周三收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌171.69點，或0.5％，至33980.32點；標普500指數(shù)下跌31.16點，或0.72％，至4274.04點；納斯達克指數(shù)下跌164.43點，或1.25％，至12938.12點。

塔吉特收跌2.7％，此前該零售商報告季度盈利驟降90％，且同店銷售不及預(yù)期。標普500零售股指數(shù)下跌1.2％。

【俄羅斯在克里米亞受挫，黑海艦隊司令換人】

根據(jù)俄羅斯官方通訊社周三報導(dǎo)，在克里米亞半島發(fā)生一系列爆炸后，俄羅斯已經(jīng)更換了駐扎在克里米亞的黑海艦隊的指揮官。該半島此前曾被視為俄羅斯在烏克蘭戰(zhàn)爭中安全的后方基地。

周二，克里米亞北部一處彈藥庫發(fā)生爆炸，莫斯科指責(zé)是蓄意破壞者所為。俄羅斯生意人報（Kommersant）稱，后來有人看到位于克里米亞中部的第二個俄羅斯軍事基地冒出濃煙。

烏克蘭尚未正式表示對此負責(zé)，但已經(jīng)暗示了這一點。烏克蘭顯然有能力用某種形式的武器或破壞手段對俄羅斯占領(lǐng)的領(lǐng)土進行更深入的打擊，這表明這場沖突發(fā)生了轉(zhuǎn)變。上周在克里米亞的俄羅斯海軍空軍基地發(fā)生爆炸，戰(zhàn)機被摧毀。

周三，俄新社援引消息人士的話報導(dǎo)稱，俄羅斯黑海艦隊司令奧西波夫（IgorOsipov）已被解職，維克多-索科洛夫（ViktorSokolov）出任新的指揮官。

如果消息得到證實，這將是俄羅斯在這場戰(zhàn)爭中出現(xiàn)的最令人矚目的軍事官員被解職事件之一。

俄新社援引消息人士的話稱，新任艦隊司令在克里米亞港口塞瓦斯托波爾與艦隊的軍事委員會成員見面。

俄羅斯在2014年從烏克蘭手中奪取了克里米亞，之后建立了廣泛的防御工事，為烏克蘭南部作戰(zhàn)的俄羅斯軍隊提供主要補給路線。烏克蘭正計劃在未來幾周在南部發(fā)起反攻。

烏克蘭軍事情報部門在一份聲明中說，克里米亞最近發(fā)生爆炸后，俄羅斯軍隊已經(jīng)緊急將部分飛機和直升機轉(zhuǎn)移到半島更深處以及俄羅斯境內(nèi)的機場。

與此同時，烏克蘭表示，俄羅斯周三對烏第二大城市哈爾科夫的一個居民區(qū)進行炮擊，造成七人死亡，16人受傷。

在東部頓涅茨克地區(qū)，州長PavloKyrylenko周三說，在過去24小時內(nèi)，有兩名平民在俄羅斯軍隊的炮擊中死亡，七人受傷。

基本面主要利空

【汽油價格回落致美國7月零售銷售意外持平，但消費者支出仍具韌性】

美國7月零售銷售意外持平，汽油價格回落影響加油站的銷售，但消費者支出似乎在第三季初有所回升，進一步緩解了人們對經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂。

不過，汽油價格回落釋放出購買其他商品的資金，包括家具、電子產(chǎn)品和電器，以及建筑材料和園藝設(shè)備。

再加上勞動力市場吃緊帶來的強勁薪資增長以及充足的儲蓄，這應(yīng)該有助于支撐未來幾個月的消費支出。商務(wù)部周三發(fā)布的這份相當(dāng)穩(wěn)健的報告可能會讓美聯(lián)儲繼續(xù)保持激進收緊貨幣政策的路徑。

“雖然消費者感受到了價格仍處于高位造成的負擔(dān)，但他們?nèi)跃哂许g性，”牛津經(jīng)濟研究院首席美國經(jīng)濟學(xué)家KathyBostjancic表示，“強勁的勞動力市場再加上穩(wěn)健的消費者支出，看起來會使經(jīng)濟遠離衰退區(qū)域?！?/p>

7月零售銷售較前月持平，6月數(shù)據(jù)修正為增長0.8％，前值為增長1.0％。經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)測7月銷售增長0.1％，具體估計不盡相同，低至下降0.3％，高見增長0.9％。7月零售銷售同比增長10.3％。

零售銷售主要是商品銷售，且未經(jīng)通脹調(diào)整。7月汽油價格從紀錄高位回落，推動商品價格下降0.5％。這意味著經(jīng)通脹調(diào)整后的零售銷售較前月增長0.6％。

加油站銷售下降1.8％，汽車經(jīng)銷商銷售下降1.6％。扣除汽油和汽車，7月核心零售銷售增長0.7％。

扣除汽車、汽油、建材和食品服務(wù)，核心零售銷售在6月增長0.7％后，7月增長0.8％。核心零售銷售與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中的消費者支出部分最密切相關(guān)。5月數(shù)據(jù)修正為增長0.8％，前值為下降0.3％，這也給消費者支出帶去提振。

鑒于7月消費者物價環(huán)比持平，經(jīng)通脹調(diào)整后的核心零售銷售估計至少增長0.5％。經(jīng)濟學(xué)家稱，這將使第三季消費者支出的環(huán)比年率有望增長約3％，消費者支出占美國經(jīng)濟活動三分之二以上。

第二季消費者支出增長速度創(chuàng)兩年來最慢。溫和的增長被企業(yè)和政府支出以及住宅投資疲軟所蓋過，導(dǎo)致GDP連續(xù)第二個季度萎縮。

隨著家長們?yōu)樾聦W(xué)年采購，預(yù)計8月消費者支出將獲得更多動能。高盛估計，美國家庭坐擁約2.2萬億美元的額外儲蓄，這將在經(jīng)濟放緩的情況下為支出提供一個重要的支撐。

美國7月就業(yè)和薪資增長均超過預(yù)期，再加上最近股市反彈，可能表明經(jīng)濟對美聯(lián)儲來說仍然“過熱”。

OANDA駐紐約的高級市場分析師EdwardMoya說，“每個人都在關(guān)注--我們是否真的會看到美聯(lián)儲處于需要進行更大規(guī)模加息的境地，以及經(jīng)濟能否承受，現(xiàn)在看來經(jīng)濟可以。”

【歐元區(qū)第二季經(jīng)濟增長略低于之前預(yù)測，但就業(yè)再度攀升】

歐盟統(tǒng)計局周三發(fā)布的修正后數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟增長略遜于此前的預(yù)測，但仍然強勁，而且就業(yè)再度增長。

歐盟統(tǒng)計局稱，歐元區(qū)19國第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）較前季增長0.6％，同比增長3.9％。此前的估計為較前季增長0.7％，同比增長4.0％。

牛津經(jīng)濟研究院經(jīng)濟學(xué)家RicardoAmaro表示，“這仍然是一個強勁的結(jié)果，GDP數(shù)據(jù)顯示2022年上半年增長動態(tài)良好。”

不過，經(jīng)濟學(xué)家也認為，第二季度增長可能是經(jīng)濟最后的狂歡，越來越高的通脹和供應(yīng)鏈問題將導(dǎo)致經(jīng)濟在接下來的12個月里陷入溫和衰退。

【黃金ETF持倉持續(xù)下降】

數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF——SPDR周三持倉量從周二的992.20噸下降0.32％至989.01噸，再創(chuàng)1月20日以來新低，暗示機構(gòu)和專業(yè)投資者在中線偏向看空后市。

整體來看，金價短線仍有進一步下探風(fēng)險，關(guān)注7月8日高點1752.36附近支撐，但預(yù)計美聯(lián)儲會議紀要偏向鴿派的影響仍有進一步發(fā)酵空間，并吸引黃金的逢低買盤和避險買盤入場，這有望給金價重拾漲勢提供機會，上方關(guān)注10日均線和55日均線1783.23附近的雙重阻力，若能收復(fù)該位置，則增加后市看漲信號。若意外下破1752.36附近支撐，則需要提防加速下跌的可能性。

本文源自匯通網(wǎng)